АЛРОСА: "Новые налоги? Не, не слышали"
АК «АЛРОСА» (ПАО) – российская горнорудная компания с государственным участием, которая является лидером алмазодобывающей отрасли мира. В связи с принятием новой дивидендной политики, благодаря которой годовая дивидендная доходность компании может достигнуть 10% по итогам 2018 года, аналитики QBF установили целевую цену на акции АК «АЛРОСА» (ПАО) на март 2019 года в 110 руб. и присвоили им инвестиционный рейтинг BUY.
7 августа 2018 года АК «АЛРОСА» (ПАО) утвердила новое положение о дивидендной политике, согласно которому размер дивидендов будет определяться по следующим критериям:
- если мультипликатор ND/EBITDA (Чистый долг/EBITDA) находится в интервале 1-1,5, то компания будет направлять от 50% до 70% свободного денежного потока (FCF);
- если мультипликатор ND/EBITDA находится в диапазоне от 0 до 1, то будет выплачено от 70% до 100% FCF
- если мультипликатор ND/EBITDA менее 0, то компания может направить на дивиденды более 100% FCF.
Поскольку по итогам I квартала 2018 года ND/EBITDA равен 0,1, то на дивиденды может быть направлено от 50 до 70% FCF. А в перспективе возможен переход на 100% FCF в связи со снижением мультипликатора ND/EBITDA.
7 августа 2018 года АК «АЛРОСА» (ПАО) впервые объявила о выплате полугодовых дивидендов в размере 70% FCF или 5,93 руб. на акцию (6% дивидендной доходности). Отсечка в бумагах «Алросы» состоится 11 октября. По итогам 2018 года совокупная дивидендная доходность может достичь 10%.
16 мая 2018 года компания «Алроса» представила финансовую отчетность за I квартал 2018 года. Ее выручка увеличилась на 13,7% г/г до 94,9 млрд руб., а чистая прибыль выросла на 39,8% г/г до 33,2 млрд руб.
