Acceleron: Торгуем редкими лекарствами

Компания Acceleron ( сайт | график акций ) занимается разработкой препаратов для лечения редких и онкологических заболеваний.

Компания провела IPO в 2013 году, и на тот момент ей было уже 10 лет. Acceleron получила финансирование от венчурных фондов и размещения на бирже. Кроме того, фармацевтический гигант с 32-летним опытом - Celgene, проспонсировал разработку компанией новых лекарств. На текущий момент в партнерстве с Celgene компания достигла успешных статистических результатов, которые помогут пройти регуляторную проверку FDA в первой половине 2019 года.

В портфеле разработок компании 12 лекарств, которые разделены на три основные категории: для лечения нервно-мышечных, гематологических и легочных заболеваний. Компания оценивает размер целевой аудитории препарата от хронической анемии в 120 тыс. человек. К этой цифре мы можем прибавить порядка 188 тыс. человек, страдающих от других категорий заболеваний. Число заболевших разновидностью мышечной дистрофии, от которой компания разрабатывает лекарство, с каждым годом растет. Так, по результатам исследования, прове- денного в 2012 году в США, Канаде и Европе, заболевание встречается у 4-х человек из 100 тысяч, а по результатам исследования 2014 года, заболеванием страдают 12 человек из 100 тысяч. Таким образом, потенциально могут заболеть более 44 тысяч человек.

Cамым перспективным лекарством от Acceleron является Medalist, который на сегодняшний день прошел 3-ю стадию испытаний. Medalist по-прежнему является одним из сильных драйверов роста на текущий год. Новые данные по Medalist с вероятностью 90% окажутся положительными и выйдут до середины декабря 2018 года. Также в октябре текущего года выйдут первые результаты по препарату от нервно-мышечных заболеваний, что при удачном исходе может принести инвесторам более 10% доходности. Это связано с тем, что FSHD (Facioscapulohumeral Muscular Dystrophy) получил одобрение FDA на быстрое прохождение процесса одобрение регулятором и статус орфанного препарата. В итоге 5 из 12 препаратов могут помочь компании заработать более $2 млрд.

Безусловно, не исключается вероятность получения отрицательных результатов исследований, из-за чего акции могут потерять порядка 10%. Однако предыдущие успехи Acceleron и коллаборация с Celgene, повышают шансы успех.

Оригинал инвестидеи (стр. 19 обзора)