Акции Транснефти могут повторить историю успеха Роснефти

Спойлер: если любите риск - да, но лучше понаблюдать. И, конечно, убедитесь, что хватит денег. Одна акция стоит 166 тысяч рублей.

8 октября СД Транснефти впервые в своей истории рассмотрел план по повышению капитализации компании. Префы компании торгуются на Мосбирже. Обычка, 78.5% акционерного капитала, полностью принадлежат государству.

РДВ опросил аналитиков, как Транснефть может радикально повысить капитализацию:

- Принять разумную дивидендную политику с регулярными выплатами как минимум в 50% от чистой прибыли по МСФО - стандарт для госкомпаний

- Дивидендная доходность должна быть не около 5%, как сейчас, а минимум 10%. Высокие дивиденды от НМТП, контроль над которой получила, помогут

- Объявить выкуп части префов с биржи

- Сделать сплит префа 100:1, чтобы преф стоил не космические 166 тыс. рублей, а 1660 рублей. По состоянию на 30 июня лишь 2600 физических лиц владеют префами Транснефти

- Провести SPO "сплитованного" префа Транснефти на зарубежных рынках, лучше всего на Гонконгской бирже

- Принять стратегию развития компании и долгосрочную программу капвложений, не отклоняться от неё

- Принять программу мотивации менеджмента, привязанную к росту акций по примеру госкомпаний: Сбера и Алросы

- Создать современную IR-службу, проводить День инвестора Транснефти на ежегодной основе

В префы Транснефти уже зашли: РФПИ, японский банк JBIC, китайский госфонд CIC и нацфонд Саудовской Аравии PIF - очень солидные держатели. Видимо, тоже ждут повышения капитализации.

До этого похожая ситуация развивалась в Роснефти, в которой сначала купили доли китайцы CEFC, англичане BP, катарский фонд QIA и Glencore. Затем Роснефть в мае 2018 неожиданно объявила о мерах по повышению акционерной стоимости: выкуп акций, дивиденды 50% чистой прибыли по МСФО, снижение долга и капитальных затрат. Акции Роснефти с тех пор прибавили 33%.

Префы Транснефти отстали от рынка ровно так же, как акции жадного Сургутнефтегаза - смотри на картинке ниже. Так что новые меры могут вдохнуть вторую жизнь в префы компании уже совсем скоро.

ИСТОЧНИК: аналитики РДВ