Что будет с долларом? Icon Icon
Может, пора?
Легальная площадка. Покупка с карты
Купить биткоин и другие криптовалюты
Биржевой курс
(Online) 61.38 руб/$
Бюджетный курс
48.87 руб/$
Потенциал $
20.38% Icon
Справедливый курс доллара при текущей цене на нефть. Рассчитан с учетом текущей стоимости нефти в рублях и параметров государственного бюджета.
Подробнее
Активы
Факторы роста
Icon Icon Icon
Статус идеи
Валюта инвестирования
Icon
Финансовый инструмент
Инвест компании
Название Icon Качество идей Icon Дата Icon Тек. доходность Icon Могу заработать Icon Народный рейтингIcon
Зарабатываем вместе с Delphi Automotive
БКС рекомендует покупать акции американского производителя автозапчастей, которые упали с начала года и могут отскочить
БКС
Icon
03.03.2016
Закрыто
c доходностью
14.41%
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Статус: Закрыта по тайм-ауту Icon
Delphi Automotive - один из крупнейших мировых производителей автокомплектующих, лидер в области разработки новых технологий. Бизнес компании сосредоточен на трёх основных трендах последних лет: безопасность, экологичность и коммуникации. Штаб-квартира находится в г. Гиллингхэм, Великобритания. Штат - 139,000 человек.

Основными покупателями продукции DLPH являются такие компании, как GM, Volkswagen, Ford, Fiat Chrysler, Daimler и прочие лидеры отрасли. На 10 крупнейших покупателей приходится около 57% продаж, географическое распределение продаж между США, Европой и Азией примерно по 1/3. Почти всю выручку компания получает от продаж оборудования производителям для установки на новые автомобили. Продукция компании используется как в автомобилях с классическими двигателями, так и в электрокарах, где технологии рационального расхода электроэнергии ещё важнее, т.к. от них зависит запас хода. Рост портфеля служит хорошим индиктором будущего роста, так в 2015 году портфель заказов вырос на 8% до рекордных 26 млрд. $. На результаты компании за 2015 год, как и на большинство конкурентов, сильное влияние оказало укрепление доллара к тем валютам, в которых компания получает существенную часть выручки (Евро, юань).

Драйверы. Что рынок недооценивает

1. В последнее время усилились опасения относительно возможной рецессии в США. Т.к. около трети выручки компания получает из этого региона - акции находятся под давлением. По нашим прогнозам рецессии не ожидается и в среднесрочной перспективе можно ожидать улучшения новостного фона и снижения давления.

2. Компания занимается разработкой и внедрением высоких технологий в автомобилестроение, так в ближайшее время будут выпущены продукты, которые ещё не представлены в отрасли и не учитываются в моделях оценки компании. Это такие перспективные технологии, как LIDAR и V2X. По оценкам аналитиков из BIG4 рынок высокотехнологичных комплектующих за ближайшие 5 лет вырастет в 10 раз и основную долю получат такие компании, как DLPH.

3. Модели оценки компании в основном строятся на прогнозах по росту продаж автомобилей и не учитывают возможный рост потребности в продуктах компании в рамках имеющегося производства. А ведь в среднесрочной перспективе это будет одним из основных драйверов роста. Недавний скандал с дизельными двигателями Volkswagen показал, что автопроизводителям с трудом удаётся втискиваться в текущие стандарты по экологичности. А в это время стандарты продолжают ужесточаться, в Европе в сентябре 2016 начнётся ввод стандартов Евро 6 для всех классов автомобилей, в США с 2017 года будет вводиться Tier 3, в Китае с 2018 будет введён аналог Евро 5, а в Пекине с конца 2017 аналог Tier 3. Чтобы удовлетворять жёстким условиям, которые к 2021 году предполагают ужесточение нормативов вплоть до 40%, придётся устанавливать высокотехнологичное оборудование на все автомобили.

4. Прогнозы аналитиков в целом соответствуют тем, что даёт менеджмент компании. Но менеджмент в этом году решил подстраховаться и в базовую модель заложил рост продаж авто в Китае на уровне 4%, при консенсусе более 6%. Так в январе рост составил 7,7%.

Риски

1. Автомобильная отрасль циклична, поэтому даже при малой вероятности смены направления цикла отрасль подвергается давлению. Ближашая смена цикла ожидается в американском автопроме примерно в 2018-19 годах.
2. Замедление продаж автомобилей на основных рынках.
3. Укрепление доллара США к остальным валютам.

Подробнее на сайте брокера
Показать
Цена открытия Icon
03 марта 2016
$ 66.68
Цена закрытия Icon
03 марта 2017
$ 76.29 (Icon$ 90)
Прогнозная доходность 34.97%