Иллюзия Illumina
Illumina Inc. (NASD: ILMN) – американская научно-техническая компания, мировой лидер в области геномики. Illumina занимается исследованием и разработкой систем анализа генома человека, а также производит медтехнику для секвенирования и генотипирования. В связи с популяризаций клеточных исследований, развитием технологий и появлением новых аппаратов для анализа генома аналитики QBF установили целевую цену на акции Illumina на январь 2020 года в $350 и присвоили им инвестиционный рейтинг BUY.
Глобальный рынок клеточных исследований будет расти в среднем на 17% в год до $5,9 млрд к 2025 году. Illumina является безусловным мировым лидером в области геномики. В настоящее время существуют две технологии анализа генома человека: секвенирование и внедрение биочипов ДНК. Illumina развивает оба направления, а также производит медтехнику для проведения данных процедур.
350 млн пациентов во всем мире имеют неустановленный диагноз. Анализ генома используется для диагностирования и выявления причин редких, неизвестных или генетических заболеваний. В развитых странах, таких как США и Великобритания, процесс установления диагноза может длиться 5-7 лет. Секвенирование позволяет существенно ускорить процесс определения диагноза.
Синергия от присоединения Pacific Biosciences будет заметна уже по итогам 2019 года. 1 ноября 2018 года Illumina сообщила о покупке компании Pacific Biosciences за $1,2 млрд с премией в размере 70% к рыночной капитализации компании на момент подписания соглашения. Инфраструктура, которая есть в распоряжении Illumina, позволит эффективно развить и использовать новые технологии Pacific Biosciences в сегменте полного секвенирования.
В 2019 году доходы от продажи медицинского оборудования могут увеличиться на 10% благодаря началу продаж нового аппарата iSeq 100. В декабре 2018 года Illumina анонсировала новый компактный аппарат для проведения секвенирования iSeq 100. Стоимость аппарата составит всего $20 тыс., и многие медицинские центры смогут себе позволить его приобрести, что будет способствовать увеличения доступности процедуры анализа генома и ее популяризации. По данным на конец 2018 года, в эксплуатации по всему миру находятся более 13 тыс. аппаратов для проведения секвенирования.
В 2019 году компания прогнозирует рост выручки на 13-14% г/г до $3,77-3,8 млрд. С момента создания в 1998 году Illumina демонстрирует непрерывный рост в течение 20 лет. В 2013-2018 гг. среднегодовой темп роста выручки составил 15%. Кроме того, на протяжении последних 10 лет компания имеет положительный свободный денежный поток и отрицательный чистый долг.
