Dream of Californication

Инвестидея: покупка California Resources Corporation (NYSE: CRC)

Компания по разведке и добыче нефти и природного газа в Калифорнии. Управляет своей ресурсной базой исключительно в штате Калифорния, применяя интегрированную инфраструктуру для сбора, обработки и сбыта своей продукции. California Resources Corporation, используя передовые технологии, делает ставку на безопасное и ответственное снабжение доступной энергией.

При использовании модели дисконтированных денежных потоков (DCF) сумма текущей стоимости будущих денежных потоков компании составляет 1,25 млрд. долл. США.  Если разделить стоимость капитала на количество акций в обращении, это приведёт к внутренней оценке стоимости акции в $ 25,7. По сравнению с текущей ценой на акцию в 19,65 долл., компания выглядит недооцененной с 23,54% дисконтом по сравнению с той ценой, которая сейчас торгуется.

При сравнении оценочных коэффициентов компании с сектором и индустрией очевидно, что компания в данный момент сильно недооценена. Так «мультипликатор продаж» P/S (Price to Sales) у CRC составляет 0,3, в то время как по индустрии 86,92, а по сектору 9,54.  Коэффициент P/E также говорит о недооценке компании – 3,75 против 4,73 и 10,03 по индустрии и сектору соответственно.   Целевой уровень цены в соответствии с рыночными ожиданиями составляет 28-30$.    Мы ожидаем позитивной отчётности компании, которая будет 1 августа этого года.

Стратегия:

• Покупка акций CRC по текущему курсу 19,65.
• Риски ограничиваем ценой в 16$ (-18.58%).
• Прибыль фиксируем в 30$ (+52.67%).
• Выход из рынка  - конец сентября текущего года.