Активы
Факторы роста
Icon Icon Icon
Статус идеи
Валюта инвестирования
Icon
Финансовый инструмент
Инвест компании
Название Icon Качество идей Icon Дата Icon Тек. доходность Icon Могу заработать Icon Народный рейтингIcon
Высокая доходность в долларах вместе с Тинькофф Банк
Инвестидея от БКС: покупка еврооблигаций Тинькофф Банк-04-2018 с погашением в июне 2018. Доходность к погашению 5,9% ГОДОВЫХ в долларах.
БКС
Icon
09.09.2016
Закрыто
c доходностью
5.9%
109
Icon1
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Верю! И ставка 6% годовых - почти в 3 раза выше, чем по депозиту в том же банке. Одно но - погашение в 2018... долгий срок. могут быть более интересные уровни в ближайшее время... я бы подождал
Вы уже голосовали!
Облигации Тинькофф банка
Статус: Закрыта (целевая цена достигнута) Icon
Предлагаем рассмотреть еврооблигации банка Тинькофф Кредитные Системы (Security ID: XS0808636913).

Причина тому одна – хорошая отчетность. 6 сентября банк опубликовал финансовые результаты за 2 квартал 2016 по МСФО. Результаты оказались очень сильными. В частности, чистая прибыль составила 2,5 млрд. рублей, что соответствует рентабельности на капитал 41%. Чистая процентная маржа выросла до 27,1%, стоимость риска снизилась до 7,7%. Все цифры существенно лучше ожиданий. Прогнозы на весь 2016 год также были повышены.

У банка есть короткий выпуск еврооблигаций с погашением в 2018 году, 6 июня, доходность к погашению равна 5,9% в долларах. После столь хорошей отчетности выпуск становится интересным.

Хорошая финансовая отчётность по итогам 2015 г.

- Чистые процентные доходы ТКС за отчётный год снизились с 30,8 млрд руб. в 2014г. До 28 млрд руб. на фоне замедления экономической активности внутри страны. При этом банку удалось сгенерировать чистую прибыль объемом 1,9 млрд руб. (3,4 млрд руб. в 2014г.), что оказалось выше прогнозного значения менеджмента в 1,5 млрд руб. Чистая процентная маржа банка по итогам 2015г. Составила 28,6% (34,8% в 2014 г.).
- По итогам отчетного года банку удалось привлечь 530 тыс. новых клиентов, включая 115 тыс. клиентов за счет покупки кредитного портфеля Банка Связной за 6,4 млрд руб. (165 тыс. клиентов присоединилось в 4кв.). Кредитный портфель (за вычетом резервов) вырос на 10% за год до 82 млрд руб. при этом удалось улучшить качество активов. Просроченная задолженность сократилась на 210 б.п. до 12,4%, однако объем списаний составил 15,9%, что выше 6,6% годом ранее.
- Банк значительно нарастил базу фондирования. Депозиты клиентов (77% обязательств) возросли до 89 млрд руб. с 43,4 млрд руб. При этом значительно сократилась доля оптового фондирования с 19,4 млрд руб. до 2 млрд руб. Увеличилась доля субординированных обязательств с 11,3 млрд руб. до 14,6 млрд руб.
- Достаточность капитала остается на высоком уровне. Общая достаточность капитала по Базелю составила 14% по показателю Tier 1 capital ratio (15,9% в 2014г.) и 18,3% поTotal capita lratio (21,8% в 2014г.). Общая достаточность по российским стандартам (Н1.0) составила 13% (15,5% в 2014 г.). при минимальном требуемом ЦБ РФ уровне в 8%.
- Менеджмент имеет позитивный прогноз на 2016г.: 1) ожидается рост чистой прибыли до 7-8 млрд руб. и ROE выше 25%. 2) Ожидается снижение стоимости риска до 10-12% против предыдущего прогноза в 15% (15,5% в 2015г.). 3) Банк прогнозирует снижение стоимости фондированияна 10-12%. 4) Кредитный портфель (за вычетом резервов) увеличится на 15-20% в 2016 г.

Риски

- Ухудшение качества кредитного портфеля будет оказывать давление на финансовый результат и капитальную базу. Снижение кредитного качества розничных заемщиков вынуждает банк создавать дополнительные резервы, что оказывает давление на капитал и прибыльность.
- Замедление экономического роста и обесценение рубля приведет к снижению потребительских настроений. Падение покупательского спроса вкупе с жесткой монетарной политикой регулятора, в частности с высокими процентными ставками, тормозят рост кредитования.

Идея на сайте брокера

Показать
Цена открытия Icon
09 сентября 2016
$ 100
Цена закрытия Icon
30 мая 2018
$ 105.9 (Icon$ 105.9)
Прогнозная доходность 5.9%