Активы
Факторы роста
Icon Icon Icon
Статус идеи
Валюта инвестирования
Icon
Финансовый инструмент
Инвест компании
Название Icon Качество идей Icon Дата Icon Тек. доходность Icon Могу заработать Icon Народный рейтингIcon
Horizon Pharma: плацебо или панацея для портфеля?
В 2013-2015 акции фармацевтической компании Horizon Pharma были хитом на Уолл-Стрит. Однако, последние 1,5 года они пребывали в унылом боковике. WhoTrades предлагает покупать бумаги у нижней границы диапазона
Icon Рост прибыли
WhoTrades
Icon
27.01.2017
Закрыта аналитиком
-16.56%
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Статус: Закрыта брокером Icon
Icon Рост прибыли Icon
Horizon Pharma (NASD: HZNP) – базирующаяся в Дублине биофармацевтическая компания, специализирующаяся, в частности, на препаратах от редких заболеваний. Наше внимание акции Horizon Pharma привлекли в процессе поиска компаний, изрядно подешевевших в прошлом году на растущем рынке вопреки неплохому состоянию с фундаментальной точки зрения.

За последние 12 месяцев акции Horizon Pharma подешевели почти на 12%, тогда, как индекс широкого рынка S&P 500 нарастил более 22%

В частности, в декабре Horizon Pharma за один день растеряла рыночной капитализации на новостях о том, что препарат Actimunne для снижения частоты и тяжести инфекций неудачно завершил третью фазу клинических испытаний - его применение у больных атаксией Фридрейха не привело к статистически значимым результатам в сравнении с плацебо. Мы считаем, что такая реакция игроков на неудачу Acctimune не оправдана - данный препарат уже имеет разрешение на применение при двух редких генетических недугах, и компания лишь пыталась найти уже одобренному препарату дополнительные применения. Также Acctimune исследуется на предмет эффективности для онкологических больных. За 9 месяцев 2016 года этот препарат принес порядка 12% выручки Horizon Pharma, и обвал акций из-за нереализации одной из многочисленных возможностей увеличения выручки представляется нам "незаслуженным" компанией.

За прошлый год Horizon Pharma сделала ряд приобретений с расчетом на дополнение своей линейки препаратов новыми разработками более мелких компаний. В частности, были приобретены Raptor Pharmaceutical за 800$ млн. и Crealta Holdings за 510$ млн.

Стоит отметить, что всего у Horizon Pharma насчитывается 11 коммерциализированных препаратов по трем направлениям - орфанные заболевания, ревматология и недуги первичного звена.

Плюсом для Horizon Pharma является то, что в 2014 году компания успела переместиться из американской в ирландскую налоговую юрисдикцию еще до того, как вокруг этой тенденции в фармацевтическом секторе поднялся шум на официальном уровне.

Что касается финансовых результатов Horizon Pharma, позитивная тенденция в динамике квартальной выручки отражена на диаграмме в презентации, так же как и улучшение картины с прибыль на акцию. Мы ожидаем, что рост выручки по итогам последнего квартала 2016 и в 2017 продолжится.

Сравнение основных мультипликаторов Horizon Pharma с медианными среди основных компаний- конкурентов по сектору биотехнологий позволяет сделать вывод, что рассматриваемая нами компания существенно недооценена по большинству метрик, и это позволяет надеяться на рост ее акций в долгосрочной перспективе.

С технической точки зрения, на недельном графике формируется масштабный "треугольник", пробитие которого в долгосрочной перспективе может произойти в сторону дальнейшего роста

Полная версия
Показать
Цена открытия Icon
27 января 2017
$ 16
Цена закрытия Icon
18 августа 2017
$ 13.35 (Icon$ 20)
Прогнозная доходность 25%