Что будет с долларом? Icon Icon
Может, пора?
Легальная площадка. Покупка с карты
Купить биткоин и другие криптовалюты
Биржевой курс
(Online) 61.39 руб/$
Бюджетный курс
45.27 руб/$
Потенциал $
26.26% Icon
Справедливый курс доллара при текущей цене на нефть. Рассчитан с учетом текущей стоимости нефти в рублях и параметров государственного бюджета.
Подробнее
Активы
Факторы роста
Icon Icon Icon
Статус идеи
Валюта инвестирования
Icon
Финансовый инструмент
Инвест компании
Название Icon Качество идей Icon Дата Icon Тек. доходность Icon Могу заработать Icon Народный рейтингIcon
РусГидро: наконец-то начнет генерировать не только электроэнергию, но и положительный денежный поток
Атон ставит на Русгидро. Компания сможет генерировать положительный свободный денежный поток в 2018, после окончания своей инвестиционной программы. Дивидендная доходность может составить до 7% годовых
Атон
Icon
08.02.2017
Закрыто
c доходностью
-31.57%
133
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Статус: Закрыта по тайм-ауту Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
UPD18.10.17 аналитики Атона понизили целевую цену РусГидро с 1,20 до 1,13. Отразили в параметрах идеи.

Мы предпочитаем генерирующие компании сетевым в связи с окончанием у первых инвестиционного цикла, растущим FCF и хорошей прогнозируемостью финансовых показателей. Нашими фаворитами являются Русгидро и Юнипро. Мы повысили нашу целевую цену для Русгидро до 1,20 руб. с учетом сильных финансовых показателей за 3К16 и благоприятного прогноза, представленного компанией в рамках Дня инвестора в декабре 2016, при этом мы сохраняем рекомендацию ПОКУПАТЬ.

Русгидро не участвовала в ралли в секторе электроэнергетики, подорожав всего на 40%, тогда как индекс ММВБ-Электроэнергетика удвоился. Мы считаем, что компания готова наверстать упущенное в 2017.

Во-первых, Русгидро − одна из последних компаний, завершающих свою инвестпрограмму: последний ввод в строй новых мощностей запланирован на 2017-18, поэтому компания выйдет в плюс по FCF в 2018 – это первый полный год положительного показателя с 2009 г.

Во-вторых, сделка с ВТБ, предполагающая продажу акций Русгидро в рамках 5-летнего форвардного контракта, должна быть закрыта уже в конце этого месяца. Сделка сбалансирует интересы Русгидро и миноритарных акционеров, поскольку условия контракта создают у Русгидро заинтересованность в высоких дивидендных выплатах, чтобы снизить стоимость фондирования от ВТБ.

В-третьих, Русгидро

  • единственная государственная компания в секторе электроэнергетики, которая выплачивает 50% своей чистой прибыли в качестве дивидендов, как требует Минфин, и будет продолжать это делать. Учитывая очень успешный 2016 год, когда выработка электроэнергии выросла на 15% за счет исключительно благоприятной гидрологии, предполагается очень привлекательная дивидендная доходность на уровне 7% в этом году
  • одна из самых высоких в секторе электроэнергетики. Компания продолжит фокусироваться на оптимизации затрат и избавлении от непрофильных активов, из которых самым крупным является пакет акций 4,9% в Интер РАО (около 20 млрд руб. по рыночной стоимости). ТЭС на Дальнем Востоке остаются самой большой головной болью для компании и ее инвестиционного профиля, хотя сделка «перевертыша» между материнской и дочерней компанией может стать элегантным решением этого вопроса. Мы повышаем нашу целевую цену для Русгидро до 1,20 руб., сохраняя рекомендацию ПОКУПАТЬ.

    Полная версия
  • Показать
    Цена открытия Icon
    08 февраля 2017
    ₽ 1.08
    Цена закрытия Icon
    08 февраля 2018
    ₽ 0.739 (Icon₽ 1.13)
    Прогнозная доходность 4.63%