Активы
Факторы роста
Icon Icon Icon
Статус идеи
Валюта инвестирования
Icon
Финансовый инструмент
Инвест компании
Название Icon Качество идей Icon Дата Icon Тек. доходность Icon Могу заработать Icon Народный рейтингIcon
Баш на Баш
"Открытие" зовет инвесторов занять короткие позиции в Бане (Башнефти). Предлагают сыграть на уменьшении дисконта "префов" к "обычке". Горизонт 4 месяца. Остается вопрос: где взять обычку в "шорт"? Видимо, предполагается, что у самого Открытия
Открытие
Icon
21.02.2017
Закрыта по стоп-лоссу
-15%
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Статус: Закрыта брокером по стоп-лоссу Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
Фундаментальная идея

Прошлогодняя история с приватизацией госпакета Башнефти сильно разогрела обыкновенные акции нефтяной компании (BANE). В то же время динамика «префов» (BANEP) оказалась куда более скромной.

В результате дисконт привилегированных бумаг к обыкновенным достиг невероятных 65% (см. график в презентации). На наш взгляд, такая ситуация не является устойчивой, ибо не имеет под собой фундаментальных оснований. Напротив, именно «префа» Башнефти в моменте выглядят куда привлекательнее, поскольку, во-первых, имеют в разы большую дивидендную доходность (8% против 3% у «обычки»), а, во-вторых, после завершения оферты окажутся более ликвидными. Таким образом, на наш взгляд, инвесторам сейчас имеет смысл сделать ставку на опережающий рост BANEP относительно BANE.

Инвестиционная идея

Покупаем привилегированные акции Башнефти (BANEP) по 1410 руб. и продаем эквивалентный объем обыкновенных акций Башнефти (BANE) по 3490 руб. (спред = 1410/3490 = 0,4)
Среднесрочная цель – рост спреда (сокращение дисконта) до 0,5 (+25%)

Полная версия
Показать
Цена открытия Icon
21 февраля 2017
₽ 0.4
Цена закрытия Icon
19 апреля 2017
₽ 0.34 (Icon₽ 0.5)
Прогнозная доходность 25%