Активы
Факторы роста
Icon Icon Icon
Статус идеи
Валюта инвестирования
Icon
Финансовый инструмент
Инвест компании
Название Icon Качество идей Icon Дата Icon Тек. доходность Icon Могу заработать Icon Народный рейтингIcon
Pattern Energy Group лидер в секторе альтернативной энергетики
WhoTrades предлагает покупать акции убыточной компании, по которым, тем не менее, платится дивиденд больше 8% годовых (!), и которые выросли за год на 24%. Аналитки считают, что улучшение финансовых показателей - дело ближайшего времени
Icon Дивиденды
WhoTrades
Icon
03.03.2017
Закрыто
c доходностью
29.35%
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Статус: Закрыта (целевая цена достигнута) Icon
Icon Дивиденды Icon
Pattern Energy Group (PEGI) является независимой компанией в секторе альтернативной энергетики, занимающаяся управлением ветровых и солнечных электростанций в ряде стран, в частности, в США, Канаде, Чили и Японии. Компания управляет 18 ветровыми станциями с общей мощностью 2 644 МВт. Менеджмент компании планирует удвоить совокупную мощность выработки электроэнергии к 2019 году. Стоит отметить, что Pattern Energy генерирует 78% выручки в США, далее идут Канада и Чили (12% и 10% соответственно). На текущий момент капитализация Pattern Energy составляет 1,84$ млрд.

Факторы роста

В 2016 году впервые в истории доля возобновляемых источников энергии в совокупных установленных мощностях превзошла мировую долю совокупных установленных мощностей угольных станций. В то же время, по фактической генерации электроэнергии альтернативные источники пока уступают угольным производителям. Тем не менее, с учетом набранных темпов роста строительств станций в секторе альтернативной энергетики, мы считаем, что в ближайшие годы доля возобновляемых источников энергии по выработке генерации электроэнергии также превзойдет представителей угольного сектора. Отметим, что согласно прогнозам МЭА, к 2021 году доля альтернативной энергетики увеличится на 28%, причем темпы роста энергомощностей будут составлять 13% ежегодно до 2021 года

Стоит отметить, что представители сектора альтернативной энергетики оказались под давлением после того, как на президентских выборах в США победил Трамп, который является сторонником традиционной энергетики. Тем не менее, ключевым плюсом Pattern Energy является то, что у компании заключены долгосрочные контракты на поставку электроэнергии, причем средние сроки договоров составляют от 20 до 25 лет в связи с чем у компании будут стабильные денежные потоки на протяжении многих лет. Помимо этого, компания стабильно увеличивает дивидендные выплаты. Так, в третьем квартале они были увеличены на 2%, причем на текущий момент дивидендная доходность составляет 8,6%. Наконец, как указано выше, менеджмент компании планирует удвоить совокупную мощность выработки электроэнергии к 2019 году до 5 гВт, что также благоприятно повлияет на финансовые показатели компании.

Финансовые результаты

Теперь рассмотрим финансовые показатели Pattern Energy за третий квартал и девять месяцев 2016 года. Так, выручка компании в обоих периодах выросла на 2,5% и 14,1% до 92$ млн и 239$ млн соответственно. Производство электроэнергии в третьем квартале выросло на 17% до 1,472 млн мегаватт-часов, тогда как за 9 месяцев производство энергии увеличилось с 3,421 млн мегаватт-часов до 4,988. Также стоит отметить, что компания снизила чистый убыток в отчетном периоде с 35$ млн до 11$ млн благодаря снижению ряда затрат и получения доходов от инвестиций в другие проекты. Скорректированный показатель EBITDA в третьем квартале составил 62$ млн по сравнению с 58$ годом ранее. Стоит отметить, что выручка компании и показатель EBITDA демонстрируют стабильную динамику роста. Помимо этого, компания прогнозирует зафиксировать чистую прибыль по итогам 2017 года на уровне 30,3$ млн долл. по сравнению с ожидаемым убытком в текущем году. С учетом развития альтернативной энергетики и по вышеуказанным причинам ожидается улучшение результатов Pattern Energy в долгосрочной перспективе.

Оценка компании по метрикам и сравнение с конкурентами

Что касается сравнительных коэффициентов, то на текущий момент компания Pattern Energy переоценена почти по всем метрикам по отношению к своим конкурентам. Тем не менее, в 2017/2018 гг ситуация может улучшиться, если компания выйдет в прибыль.

Как уже отмечалось, у компании заключены долгосрочные контракты, в связи с чем у нее стабильные денежные потоки, поэтому можно обратить внимание на высокую дивидендную доходность в размере 8.6%, тогда как среднеотраслевое значение составляет 3.3%

Технический анализ

С технической точки зрения котировки акций Pattern Energy Group торгуются в рамках восходящего канала с верхней границей в районе $28. Нижняя граница восходящего канала проходит около $20.

С учетом вышеизложенного, мы присваиваем акциям Pattern Energy рейтинг "покупать" на ближайшие 12 месяцев

Полная версия
Показать
Цена открытия Icon
03 марта 2017
$ 20.1
Цена закрытия Icon
14 сентября 2017
$ 26 (Icon$ 26)
Прогнозная доходность 29.35%