Активы
Факторы роста
Icon Icon Icon
Статус идеи
Валюта инвестирования
Icon
Финансовый инструмент
Инвест компании
Название Icon Качество идей Icon Дата Icon Тек. доходность Icon Могу заработать Icon Народный рейтингIcon
Сколько можно заработать на транспортной инфраструктуре? (при условии, что Вы не ген.подрядчик)
БКС считает, что заработать на строительстве инфраструктуры в России можно даже обычным инвесторам. Предлагают покупать акции Мостотреста. Помимо роста курсовой стоимости бумаги, ждут дивидендов 8%. Горизонт 1 год
Icon Дивиденды
Icon Рост прибыли
БКС
Icon
09.03.2017
Закрыта аналитиком
42.13%
106
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Статус: Закрыта брокером Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
Icon Дивиденды Icon
Icon Рост прибыли Icon
Описание бизнеса: Мостотрест - интегрированный диверсифицированный холдинг, оказывающий полный спектр услуг в инфраструктурном строительстве, от разработки проектов до оказания сервисных услуг по эксплуатации, содержанию и ремонту автомобильных дорог и мостов, а также других инженерных сооружений.

В настоящее время Мостотрест участвует в реализации крупнейших проектов по развитию российской транспортной инфраструктуры: Четвертого транспортного кольца в Москве, объектов на трассах М-4 «Дон», М-9 «Балтия», М-11 «Нарва», участков новой скоростной трассы М-11 «Москва - Санкт-Петербург» и других объектов.

Отдельно стоит отметить участие компании в смежных бизнес сегментах, таких как содержание и ремонт, оперирование платными дорогами. Это перспективное направление развития инфраструктуры, которое позволит стабилизировать выручку компании, и меньше зависеть от получения подрядов на крупные госзаказы. Между тем, в ближайшее время предметом самых крупных конкурсов в России станут долгосрочные инвестиционные контракты (концессии, контракты жизненного цикла, операторские). Учитывая успешный опыт реализации различных инфраструктурных заказов, у компании есть все шансы серьезно пополнить портфель заказов.

Ключевые катализаторы (почему именно сейчас?):

Финансовые показатели компании демонстрируют поступательный рост. Долговая нагрузка остается на приемлемом уровне. Рентабельность бизнеса в целом остается выше 10%.

Небольшая просадка выручки и прибыли в 2015 году обусловлена падением экономки и снижением расходов на инфраструктуру. Она должна быть перекрыта ожидаемым ростом за 2016 год. Согласно промежуточной отчетности за первое полугодие 2016 г. компания нарастила выручку на 30%. Прибыль за отчетный период год к году выросла в 4,5 раза. Прибыль на акцию получилась положительной в отличие от убытка годом ранее.

Таким образом, можно ожидать улучшения показателей за весь 2016 год. Публикация годового отчета может стать хорошим драйвером для роста бумаги. Ориентировочно отчетность будет опубликована в апреле 2017 года.

Портфель заказов. Компания нарастила бэклог по состоянию на 30.06.2016 на 15 % с января месяца. Бэклог представляет собой оценку компанией контрактной стоимости работ к выполнению по состоянию на определенную дату, за вычетом НДС. Эта стоимость рассчитывается как общая контрактная стоимость по каждому объекту за вычетом сумм, уже отраженных в отчетности в качестве признанной выручки по таким объектам. По мере выхода экономики из кризиса предполагается увеличение затрат на инфраструктуру. Развитие концессионных соглашений и рынка сервисных услуг будет способствовать увеличению портфеля заказов и выручки.

Дивиденды. В соответствии с Положением о дивидендной политике, при рекомендации выплаты дивидендов Общему собранию акционеров Совет директоров обязан учитывать консолидированную чистую прибыль Группы, приходящуюся на акционеров Компании согласно МСФО за соответствующий финансовый период, а также следовать рекомендациям генерального директора Компании по использованию прибыли. Дивиденды не должны составлять менее 30% от чистой прибыли Группы.

Исходя из среднего размера дивидендов за последние 5 лет, можно рассчитывать на выплату 7,9 рублей на бумагу, что на текущий момент даст дивдоходность около 8%. Дата закрытия реестра для получения дивидендов обычно выпадает на июль месяц. Предварительно совет директоров озвучивает размер рекомендованных дивидендов и дату ГОСА.

Риски:

- Увеличение капзатрат на инвестиции и новые приобретения;
- Сокращение новых заказов;
- Углубление кризиса в экономике РФ.

Резюме:

Покупка акций ПАО Мостотрест (MSTT) на Московской бирже по 98.5 рублей за бумагу с целью 145 рублей сроком на 12 месяцев. Потенциальная доходность 47% + дивиденд за 2016 год.

Полная версия
Показать
Цена открытия Icon
09 марта 2017
₽ 98.5
Цена закрытия Icon
17 октября 2017
₽ 140 (Icon₽ 145)
Прогнозная доходность 47.21%