Pandora Media: Радио, полезное для кошелька

Описание бизнеса: Pandora Media (NYSE: P) - американская компания; оператор сервиса потокового воспроизведения музыки. Доля Pandora на рынке радио США составляет около 10%. Сервис базируется на подборе схожих по звучанию композиций, что выгодно отличает его от многих конкурентов. Пользователь может создать до 100 различных «радиостанций», работающих в различных музыкальных стилях. 80% выручки компании генерируется за счет рекламы, 20% - за счет платных услуг.

Ключевые катализаторы (почему именно сейчас?):

В марте 2017 года был запущен платный сервис Pandora Premium, дающий безлимитный доступ к библиотекам Pandora, также музыка может сохраняться офф-лайн.

В долгосрочной перспективе компания может продвинуться в сегменте радио для прослушивания в автомобилях. Соответствующим функционалом обладают уже около 50% автомобилей в США, однако пока рыночная доля Pandora крайне невелика. Согласно оценкам Reuters, на ближайшую пятилетку речь может идти о росте прибыли на одну акцию (eps) на 36% в год.

С рыночной капитализацией около $2,7 млрд компания может стать объектом для поглощения. В качестве потенциального кандидата на покупку ранее выделялся Sirius XM.

Акции P торгуются с существенным дисконтом к медианному таргету аналитиков ($15), который подразумевает 25% потенциал роста от уровня закрытия 09.03.17.

Риски:

- конкурентная среда, включая Amazon.

Полная версия