Активы
Факторы роста
Icon Icon Icon
Статус идеи
Валюта инвестирования
Icon
Финансовый инструмент
Инвест компании
Название Icon Качество идей Icon Дата Icon Тек. доходность Icon Могу заработать Icon Народный рейтингIcon
Gold Fields: золотое поле чудес - до 7% годовых в долларах
Обновление
Аналитики "ИК РУСС-ИНВЕСТ" обращают внимание на выпуск еврооблигаций южно-африканской золотодобывающей компании Gold Fields. По мнению аналитиков, в течение года можно заработать 5-7% не только на купоне, но и на росте курсовой стоимости
Закрыто
c доходностью
2.77%
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Целевая цена ПОВЫШЕНА 23.05.2018
Обновление
XS0547082973
Статус: Закрыта по тайм-ауту Icon

Gold Fields является одним из мировых лидеров в области золотодобычи. Активы компании сосредоточены в Австралии, Гане, Перу и Южной Африке. Рейтинг Gold Fields находится на уровне ВВ+ от Moody`s и S&P. Кредитный профиль гораздо сильнее имеющегося рейтинга. По всем коэффициентам долговой нагрузки (см. табл. Сравнение Gold Fields с рейтингами корпоративных эмитентов по ссылке). Рейтинг эмитента наиболее близок к уровню ВВВ. По метрике чистый долг/EBITDA ожидается дальнейшее сокращение долговой нагрузки, и согласно консенсус прогнозу Блумберг данный коэффициент снизится до 0,3х к 2021 г. За исключением 2013 г. Gold Fields стабильно генерирует свободный денежный поток. Рентабельность компании одна из лучших в отрасли добычи полезных ископаемых, и соответствует компаниям с рейтингом А.
жидается, что в будущем компания сохранит текущий уровень маржи.

Негативным фактором для компании, который во многом определяет ее кредитный рейтинг, является высокая себестоимость добычи золота. По данным Блумберг в 3 квартале 2016 г. она составляла 1020 долл. на унцию. против 660 долл. в среднем по отрасли среди наиболее крупных компаний. В этой связи котировки облигаций очень сильно зависят от динамики цен на золото.

В настоящее время рассматриваемый выпуск GFISJ 4 7/8 10/07/20 торгуется с доходностью 4,4% годовых, что предполагает премию к кривой корпоративных облигаций с рейтингом ВВ в размере 30 б.п., а к кривой со справедливым рейтингов ВВВ, учитывая низкую долговую нагрузку, высокую рентабельность, генерацию свободного денежного потока, премия к кривой составляет 1,7 п.п. В условиях сохранения текущих цен на золото рейтинг компании может быть пересмотрен в сторону повышения, что незамедлительно повлечет за собой рост котировок настоящего займа. Потенциал на ближайшие 12 месяцев мы видим в размере +5-7% от текущих цен.

Полная версия

Показать
Цена открытия Icon
05 апреля 2017
$ 101
Цена закрытия Icon
05 апреля 2018
$ 103.8 (Icon$ 108)
Прогнозная доходность 6.93%