МТС – РАСПРОДАЖА БЕЗ ПРИЧИНЫ

Фундаментальная идея

Не прошло и трех лет с громкого ареста г-на Евтушенкова и национализации Башнефти, как очередная громкая история, связанная с АФК Системой, взбудоражила российский фондовый рынок. И вновь яблоком раздора оказалась башкирская компания.

В начале мая стало известно, что Роснефть совместно с Башнефтью подали иск к Системе с требованием взыскать с нее 106,6 млрд руб. Претензии связаны с рядом сделок по реорганизации Башнефти в 2014 году, когда контролирующим акционером башкирской нефтяной компании еще являлся инвестиционный холдинг г-на Евтушенкова. На первый взгляд правомерность требований вызывает вопросы, да и совокупная сумма претензий представляется завышенной. Поэтому есть весомые основания считать, что судебная тяжба может, как минимум, затянуться, а итоговая компенсация оказаться существенно ниже.
Тем не менее, капитализация Системы буквально за одну торговую сессию снизилась практически на те самые 100 млрд рублей, что, в принципе, объяснимо, учитывая всю серьезность противника. Удивительным же, на наш взгляд, является тот факт, что вслед за акциями АФК инвесторы устроили распродажу бумаг крупнейшей ее «дочки» – МТС. А ведь единственное, что может грозить нашему крупнейшему мобильному оператору в свете всей вышеописанной истории, это увеличение и без того немалых дивидендов. Ведь именно выплаты МТС являются основным источником дохода всей Системы.

Текущая дивидендная политика МТС подразумевает ежегодную выплату в размере 25-26 рублей на акцию. То есть уже по текущим котировкам бумаги MTSS имеют двузначную доходность.

Полная версия