Что будет с долларом? Icon Icon
Может, пора?
Легальная площадка. Покупка с карты
Купить биткоин и другие криптовалюты
Биржевой курс
(Online) 61.81 руб/$
Бюджетный курс
48.07 руб/$
Потенциал $
22.23% Icon
Справедливый курс доллара при текущей цене на нефть. Рассчитан с учетом текущей стоимости нефти в рублях и параметров государственного бюджета.
Подробнее
Активы
Факторы роста
Icon Icon Icon
Статус идеи
Валюта инвестирования
Icon
Финансовый инструмент
Инвест компании
Название Icon Качество идей Icon Дата Icon Тек. доходность Icon Могу заработать Icon Народный рейтингIcon
Идея роста в АПК
Покупка акций Черкизово по 680-720 руб. Горизонт не менее 9 месяцев. Цель 990 руб.
БКС
Icon
15.05.2015
Закрыто
c доходностью
43.48%
122
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Статус: Закрыта (целевая цена достигнута) Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
Группа «Черкизово» – крупнейший в России производитель мяса и комбикормов. Группа входит в тройку лидеров на рынках мяса птицы, свинины, колбасных изделий. 65% Группы «Черкизово» контролирует семья основателей компании, в свободном обращении на LSE и Московской Бирже находится 35 % акций. Благодаря вертикально интегрированной структуре Группа «Черкизово» демонстрирует долгосрочный устойчивый рост продаж и прибыли.

Благодаря мерам по защите российского рынка и поддержке местного производителя, доля импорта на рынке неуклонно снижается. В 2014 году дополнительными факторами, резко снизившими импорт, стали ветеринарные запреты, специальные экономические меры и девальвация рубля. Ожидается, что за счет этих факторов импорт в 2015 году значительно сократится относительно 2014 года.

Преимуществом Черкизово является тот факт, что в России ввиду кризисных явлений меняется структура потребления мяса. Доля говядины снижается, при этом растет потребление более дешевого мяса птицы. Птица в свою очередь – генерирует наибольшую долю выручки в рамках компании. Вместе с тем отметим, что в соответствии с Налоговым кодексом РФ деятельность сельхозпроизводителей полностью освобождена от налога на прибыль. В отношении Группы «Черкизово» данная льгота применима к птицеводству, свиноводству и растениеводству. Резкая девальвация рубля в конце 2014 года привела к существенному удорожанию импортной продукции. Импортируемая мясная продукция стала недоступной по цене, что создало дополнительное конкурентное преимущество для отечественных производителей.

В 2014 году Группа «Черкизово» достигла очередного исторического рекорда по выручке, а также и по производству в объемном выражении. Консолидированная выручка от реализации за 2014 год выросла на 9% и составила $1795,6 млн. - и это с учетом девальвации рубля. Чистая прибыль в 2014 году составила $345,7 млн (2013 год: $64,5 млн). Скорректированный показатель EBITDA увеличился на 143 % до $438,7 млн. Маржа по скорректированному показателю EBITDA за 2014 год значительно увеличилась и составила 24 % (2013 год: 11 %). Прибыль на акцию выросла в пять раз и составила $7,88. Чистый долг на конец отчетного периода составлял $463,5 млн или 26073,6 млн руб. Весь долг Группы «Черкизово» номинирован в рублях, так что валютный риск в этом направлении отсутствует. Стоимость долга в рублях составила всего 3,5%.

В 2014 году впервые в истории Группы «Черкизово» Совет директоров рекомендовал выплатить дивиденды. Внеочередное Общее собрание акционеров одобрило это решение, и в результате акционерам было выплачено более 1,5 млрд рублей или 34 руб. 44 коп. на одну акцию. Затем в 2015 году также принято решение направить чистую прибыль Общества в сумме 2,4 миллиарда рублей на выплату дивидендов. То есть дивиденд получается 54,6 руб. В будущем Совет директоров будет стремиться к созданию постоянной дивидендной доходности для акционеров, исходя из интересов долгосрочного развития компании.

В данный момент акции компании торгуются со значительным дисконтом к аналогам на развивающихся рынках. Для наглядной демонстрации того, как дешево сейчас стоит компания, можно сравнить прибыль за 2014 год и текущую капитализацию. Так вот прибыль составила примерно 19,4 млрд руб., а текущая капитализация всего лишь около 33 млрд руб. Компания выглядит крайне недооцененной, если учитывать не высокую долговую нагрузку и перспективы роста бизнеса. Динамика последних недель была невыразительной, что позволило опуститься акциям компании на очень привлекательные уровни с точки зрения долгосрочного входа в бумаги. Сегодняшний эксдивидендный гэп опустил котировки еще ниже. Рекомендуем покупать акции Черкизово от 680-720 руб. с горизонтом не менее 9 месяцев. Среднесрочная цель 990 руб. Долгосрочный потенциал еще выше.
Подробнее
Показать
Цена открытия Icon
15 мая 2015
₽ 690
Цена закрытия Icon
30 ноября 2015
₽ 990 (Icon₽ 990)
Прогнозная доходность 43.48%