Инвесторы смогут заварить покрепче
ОБНОВЛЕНИЕ по идее и подтверждение целевой цены от Финам от 27.07.18:
ОБНОВЛЕНИЕ по идее и подтверждение целевой цены от Финам от 11.05.18:
Starbucks остается недооцененной по отношению к ключевым конкурентам
Факторы роста
С момента публикации нашего последнего материала (а именно с начала февраля текущего года) бумаги компании, которой принадлежит порядка 24000 кофеен, подорожали на 3%, при этом потенциал их роста в среднесрочной перспективе сохраняется, в связи с чем мы продолжаем рассматривать акции Starbucks в качестве привлекательного инструмента для инвесторов. Заметим, что компания все еще остается недооцененной по отношению к своим ключевым конкурентам, а финансовые результаты за минувший квартал, а также прогнозы на будущие периоды повышают привлекательность ее акций.
Недавние обвинения Starbucks в расизме, на наш взгляд, не смогли подкосить популярность бренда компании. Напомним, что вызвавший резонанс в США скандал произошел из-за того, что работники кофейни в Филадельфии вызвали полицию для задержания двух темнокожих мужчин, которые сидели в помещении, но ничего не заказывали в ожидании своего знакомого. Стоит отметить, что данный конфликт был уже урегулирован, при этом 29 мая Starbucks намерена временно прекратить работу более чем 8000 своих кофеен, расположенных в Соединенных Штатах, чтобы провести инструктаж персонала на тему недопустимости расовых предрассудков.
Кроме того, стало известно о том, что Starbucks заключила соглашение со швейцарским производителем продуктов питания Nestle, в рамках которого последний получит право на реализацию продукции Starbucks по всему миру и за пределами кофеен компании. Стоимость сделки, завершение которой ожидается к концу текущего года, составила $7,15 млрд, а полученные средства компания Starbucks намерена направить на ускорение программы обратного выкупа своих акций. При этом ожидается, что данный альянс позволит Starbucks расширить присутствие на мировом рынке, а также увеличит ее прибыль в ближайшие годы. По оценкам самой компании, сделка отразится на финансовых показателях уже к 2021 году.
Американский оператор сети кофеен Starbucks (NYSE: SBUX) представил финансовые результаты за четвертый фискальный квартал, а также сообщил о продаже своего бренда Tazo компании Unilever за $384 млн.
Согласно отчету компании, скорректированная прибыль увеличилась с 50 центов на акцию годом ранее до 55 центов на бумагу, что совпало с прогнозами аналитиков, при этом выручка уменьшилась лишь на 0,2% г/г до $5,7 млрд, но не дотянула до ожиданий рынка в $5,81 млрд. Тем не менее, мировые сопоставимые продажи Starbucks повысились в минувшем квартале на 2%. Примечательно, что сопоставимые продажи в США возросли на 2%, что оказалось хуже прогнозов самой компании ввиду ураганов, тогда как сопоставимые продажи в Китае увеличились на 8%.
По итогам всего 2017 финансового года консолидированная чистая выручка Starbucks поднялась на 5% г/г и составила $22,4 млрд, при этом мировые сопоставимые продажи возросли на 3% (в США рост показателя составил 3%, а в Китае – 7%). Между тем, прибыль GAAP увеличилась на 3,7% г/г до $1,97 на акцию, а прибыль Non-GAAP - на 11,4% г/г до $2,06 на бумагу. Более того, совет директоров компании одобрил 20%-ное увеличение дивидендов, которые составят 30 центов на акцию.
Мы положительно оцениваем опубликованную отчетность компании и полагаем, что продажа бренда Tazo также принесет свои плоды, поскольку благодаря данной сделке Starbucks планирует сфокусироваться на ключевых направлениях деятельности.
Полная версия