JinkoSolar - немного солнца в пасмурный день. №2

Обновление от 06.06.18: КИТ-Финанс выпустили обзор, в котором сегодня рекомендуют воздержаться от любых инвестиций в солнечную энергетику. Идею на JinkoSolar закрываем. 

О компании:

JinkoSolar (NYSE: JKS)– китайская компания, которая является мировым лидером в области солнечной энергетики. Компания продаёт свои солнечные продукты и услуги для коммерческой и жилой клиентской базы в Китае, Соединенных Штатах, Японии, Германии, Великобритании, Чили, Южной Африки, Индии, Мексики, Бразилии, Объединённых Арабских Эмиратах, Италии, Испании, Франции, Бельгии и других странах. Имеет вертикально интегрированную бизнес-модель от производства кремния до установки и обслуживания солнечных модулей.

Компания начала свою деятельность в 2006 году в качестве производителя пластин, провела IPO в 2010 году.

JinkoSolar Holding : Деятельность компании

На прошлой неделе стало известно, что Китай вводит квоты на вредные выбросы, что поспособствует более быстрому переходу на зеленую энергию. Правительство страны заинтересовано в увеличении объема энергии, вырабатываемой от возобновляемых источников и в снижении доли традиционных источников энергии из-за экологической ситуации в стране. Китай уже сегодня является лидером в сфере использования возобновляемых источников энергии, так как для страны это важная экономическая и социальная задача. После введения квот на вредные выбросы, промышленность Китая ускорит переход на новые виды источников энергии. Одним из таких видов, будет являться солнечная энергия, а одним из лидеров в этой отрасли является JinkoSolar Holding Co. В нынешнем году Китай запланировал новых мощностей 54 ГВт солнечной энергии, что почти в два раза больше запланированного ранее объема. Это позволит стране не только еще больше снизить зависимость от ископаемого топлива, но и сохранить глобальное лидерство по установленной гененрирующей мощности солнечных установок. На текущий момент в стране уже смогли реализовать проекты на 43 ГВт за первые девять месяцев 2017 года. В реализации проекта участвовали JinkoSolar Holding Co. и Trina Solar Ltd.

JinkoSolar в этом году получила контракт на строительство крупнейшей в мире электростанции в Дубай в составе с японской корпорацией Marubeni. К выполнению подряда азиатские компании приступят в ближайшее время. Завершить строительство, оцененное в $3,2 млрд , планируется во втором квартале 2019 года.

JinkoSolar с каждым годом наращивает свои производственные мощности, что в свою очередь в скором времени положительно отразится на финансовых показателях компании.



JinkoSolar Holding : Показатели компании

JinkoSolar построила солнечный элемент по технологии mono-PERC, который достиг эффективности 22,78%. Такой тип солнечных панелей имеет более низкую себестоимость, но более высокий КПД. По словам представителей компании, это рекордный показатель по отрасли. В связи с этим JinkoSolar ожидает роста заказов по всему миру. Компания увеличила выручку в третьем квартале и ожидает роста в четвёртом квартале за счёт спроса в Китае, США и Европе. За 3 квартал 2017 года выручка JinkoSolar составила $965 млн (+ 17,2% к аналогичному периоду прошлого года). Прибыль за 3 квартал составила $4 млн, это заметно ниже аналогичного периода прошлого года, но выше ожиданий. В целом с момента IPO показатели JinkoSolar растут и в связи с ростом мощностей компании и заказов по всему миру, мы ожидаем рост финансовых показателей в 2018 году.

Рыночные мультипликаторы компаний сектора



Несмотря на дорогие мультипликаторы, JinkoSolar оценивается дешевле своих конкурентов, также мы ожидаем улучшения коэффициентов в 2018 году исходя из вышеперечисленного.

JinkoSolar Holding : Технический анализ

Технически акции JinkoSolar летом пробили нисходящую дневную линию тренда, которая тестировалась 4 раза. После пробоя линии тренда, цена протестировала её осенью и снова пошла вверх, что доказывает истинный пробой линии тренда. На текущий момент цена отбилась от 200 дневной скользящей EMA. Мы рассматриваем данные сигналы, как бычьи и рекомендуем покупать акции с целью $36,5.



Исходя конъюнктуры рынка и солнечной энергетики, наращивание мощностей компании и спроса в Китае на альтернативные источники энергии, мы видим хорошую перспективу у JinkoSolar Holding и рекомендуем ПОКУПАТЬ акции с целью $36,5.

Полная версия