China Hongqiao Group - недооцененный алюминиевый гигант

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
China Hongqiao ("Чайна Хунцяо") - крупнейший в мире производитель алюминия. По мнению Финам, преимуществами компании являются динамичный рост, инновации, обеспеченность ресурсами и ориентация на растущий рынок КНР, на который приходится 96% продаж
05.05.2022
Активная идея

Приступив к реализации алюминиевых проектов, China Hongqiao Group за 15 лет выросла с нуля до мирового лидера по производству первичного алюминия. Компания хорошо обеспечена ресурсами и ориентирована на самый растущий китайский рынок. China Hongqiao разрабатывает инновационные продукты из легких сплавов, развивает вторичную переработку и осуществляет энергопереход. При этом компания генерирует сильные результаты, имеет низкую долговую нагрузку и обеспечивает акционерам хорошую дивидендную доходность.

Мы рекомендуем "Покупать" акции China Hongqiao Group Limited с целевой ценой 13,06 HKD и потенциалом роста 30,7%.

China Hongqiao Group ("Чайна Хунцяо Груп") - крупнейший в мире производитель алюминия. Компания имеет диверсифицированный портфель продуктов и охватывает всю производственную цепочку, включая бокситы, глинозем, первичный алюминий, глубокую переработку алюминия и энергетику.

Преимуществами компании являются динамичный рост и обновление производства, обеспеченность ресурсами, инновационное развитие и ориентация на растущий рынок КНР, на который приходится 96% объемов продаж.

Компания реализует инновационные проекты по разработке и выпуску легких сплавов и деталей для производства новых видов транспорта, по утилизации автомобилей и вторичной переработке алюминия, осуществляет перевод мощностей с угольной электрогенерации на возобновляемые источники энергии.  

По результатам 2021 г. China Hongqiao Group показала сильную производственную динамику. В 2021 г. объем продаж первичного алюминия группой China Hongqiao сохранился на уровне предыдущего года и составил 5,052 млн тонн. Объем продаж конечной алюминиевой продукции вырос г/г на 9,2%, до 0,657 млн тонн. Продажи глинозема увеличились на 6,4% и составили 7,163 млн тонн.

Финансовая отчетность China Hongqiao Group за 2021 г. показала рост выручки на 32,9%. Показатель EBITDA увеличился г/г на 29,3%. Чистая прибыль акционеров выросла на 53,1%. Базовая прибыль на акцию в 2021 г. составила 1,772 юаня. Чистый долг компании сократился на 68,5%, а отношение чистого долга к EBITDA снизилось до 0,3х.

Основные риски China Hongqiao Group связаны с высокой долей угольной электрогенерации в производстве, что может вызвать экологические ограничения на производство со стороны властей КНР и необходимость инвестиций для перевода производства на возобновляемые источники энергии. Среди рисков сохраняются высокая волатильность на рынке алюминия и вероятность замедления роста китайской экономики на фоне новой волны пандемии.

По коэффициентам P/E и EV/EBITDA на 2022 и 2023 гг. акции China Hongqiao Group Limited на данный момент выглядят дешевыми по отношению к сопоставимым компаниям отрасли и имеют потенциал роста 30,7%.


Дивиденды

Совет директоров China Hongqiao Group предложил выплатить итоговый дивиденд за 2021 г. в размере 0,60 HKD/акц. Это рекордный для компании дивиденд. Текущая дивидендная доходность акций China Hongqiao составляет 6,0%. Вместе с выплаченным ранее промежуточным дивидендом за 2021 г. в размере 0,45 HKD общий дивиденд за 2021 г. составляет 1,05 HKD/акц.

Итоговый дивиденд должен быть утвержден акционерами на годовом общем собрании 18 мая 2022 г. и выплачены не позднее 17 июня 2022 г. лицам, зафиксированным в реестре акционеров по состоянию на 31 мая 2022 г. Реестр акционеров China Hongqiao будет закрыт с 25 по 31 мая 2022 г. включительно, в течение этого времени передача акций производиться не будет.



Акции на фондовом рынке

Акции China Hongqiao Group демонстрируют более уверенную динамику по сравнению с отраслевым индексом и выглядят значительно сильнее рынка благодаря росту цен на алюминий и хорошим результатам. С начала года акции компании поднялись в цене на 21,0%, в то время как индекс гонконгской биржи Hang Seng упал на 9,8%, а отраслевой индекс Hang Seng Composite Industry Materials снизился на 3,7%.



Технический анализ

На недельном графике котировки акций China Hongqiao Group консолидируются в середине широкого диапазона. Подтвержденная сильная поддержка находится в районе 6,9 HKD, а сильное сопротивление - выше уровня 14,4 HKD.



ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ

Цена открытия
05 мая 2022
$ 9.49
+0.53%
Текущая цена
online
$ 9.54
+36.9%
Целевая цена
05 мая 2023
$ 13.06

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей