Что будет с долларом? Icon Icon
Может, пора?
Легальная площадка. Покупка с карты
Купить биткоин и другие криптовалюты
Биржевой курс
(Online) 61.81 руб/$
Бюджетный курс
48.07 руб/$
Потенциал $
22.23% Icon
Справедливый курс доллара при текущей цене на нефть. Рассчитан с учетом текущей стоимости нефти в рублях и параметров государственного бюджета.
Подробнее
Активы
Факторы роста
Icon Icon Icon
Статус идеи
Валюта инвестирования
Icon
Финансовый инструмент
Инвест компании
Название Icon Качество идей Icon Дата Icon Тек. доходность Icon Могу заработать Icon Народный рейтингIcon
Инвестидея: Зарабатываем на одной из лучших бумаг второго эшелона
Тем, кто ищет евробонды, БКС рекомендует выпуск ХК Металлоинвест с погашением в 2020.
БКС
Icon
28.03.2016
0%
5.8%
годовых в $
Заработать
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Статус: Активная Icon
БКС:

Покупаем еврооблигации Металлоинвеста (Security ID: XS0918297382) с погашением в апреле 2020 года. Ориентировочный срок инвестирования – 4 года. Потенциальная доходность 5,8% годовых.

- Металлоинвест – мировой лидер в производстве товарного горячебрикетированного железа с комфортными кредитными метриками. Например, показатель Net Debt/Ebitda у компании составляет достойные 2,1.
- У компании есть выпуск еврооблигаций с погашением в 2020 году и доходностью к погашению 5,8% годовых. На данный момент это одна из лучших бумаг второго эшелона по соотношению надежность/доходность.
- В качестве примера, насколько интересны ценные бумаги данной компании. 24 марта была закрыта книга на приобретение рублевых облигаций компании, общий объем 2 выпусков составил 15 млрд рублей. При этом трижды уменьшался ориентир по доходности, а спрос на облигации превысил 30 млрд рублей.

Краткое описание

- Металлоинвест – мировой лидер в производстве товарного горячебрикетированного железа (ГБЖ). Компания является крупнейшей железорудной компанией в РФ и СНГ.
-Металлоинвест обладает вторыми по величине разведданными по запасам железной руды, объем которых оценивается на 14,4 млрд т по классификации JORС (IMC Montan). Этой величины достаточно, чтобы поддерживать текущий уровень добычи в течение 150 лет.
-По итогам 2015 г .на долю Металлоинвеста пришлось 37% всего российского производства концентрата и аглоруды, 58% железорудных окатышей и 100% ГБЖ. Компания произвела 7% от общего объема российской стали.
-Основными активами компании являются Лебединский и Михайловский горно-обогатительные комбинаты, Оскольский электрометаллургический комбинат и Уральская Сталь. Штат Металлоинвеста насчитывает 60 тыс. сотрудников.
Ликвидную позицию на $824 млн усиливает 3,2-процентый пакет акций НорНикеля

-В 2015 г. чистый долг Металлоинвеста, рассчитанный как общий долг за вычетом денежных средств ($424 млн) и краткосрочных депозитов ($400 млн), снизился на 15% до $3,56 млрд, а его отношение к EBITDA, напротив, несколько возросло с 2,1х годом ранее до 2,5х.
-По итогам 2015 г. на балансе компании находилось $824 млн ликвидных средств, что полностью покрывает краткосрочный долг компании (евробонд) на $706 млн (16% от общего долга). Компания планирует погасить евробонд в 3кв. За счет собственных средств, тем самым сократить долговую нагрузку в абсолютном выражении на $700 млн.
-Ликвидную позицию усиливают доступные кредитные линии на $400 млн. Металлоинвест владеет 3,2-процентным пакетом акций НорНикеля, рыночная стоимость которого оценивается в $636 млн на конец 2015 г.
-Выпуски еврооблигаций составляют 39% совокупной долговой позиции, 32% приходится на предэскпортное финансирование, 17% кредиты Сбербанка и 6% рублёвые бонды. Порядка 73% обязательств номинировано в долларах, при этом доля экспортной выручки составляет 60%.
-График погашения в 2016-2019гг. выглядит комфортно, однако в 3кв. 2016 г. компания гасит выпуск еврооблигаций на $750 млн. Металлоинвест располагает достаточным уровнем ликвидности для выполнения своих обязательств.

Риски

-Зависимость компании от внешней экономической конъюнктуры, в частности от ценовой динамики сырьевых рынков и замедления экономики Китая.
-Снижение внутреннего спроса на фоне замедления экономического роста, поскольку на долю внутренних продаж приходиться 43% от совокупной выручки.

Подробнее на сайте брокера
Показать
Цена открытия Icon
28 марта 2016
$ 97.45
Текущая цена Icon
On-line
$ 97.45
Целевая цена Icon
28 марта 2016
$ 103.1
Прогнозная доходность 5.8 %
Заработать