Один в поле Veon
VEON ltd. – международная технологическая компания с более чем 210 млн клиентов. Известными брендами VEON, которые в первую очередь оказывают услуги мобильной связи, являются Beeline, Kyivstar, Djezzy и пр.
В связи с пересмотром соглашения с компанией Ericsson, высокой дивидендной доходностью акций, а также целями руководства по увеличению доли в Global Telecom Holding аналитики QBF установили целевую цену на депозитарные расписки VEON на ноябрь 2019 года в $2.7 и присвоили им инвестиционный рейтинг BUY.
В начале мая 2019 года VEON представила финансовую отчетность за I квартал 2019 года, согласно которой телекоммуникационный холдинг по результатам пересмотра соглашения с компанией Ericsson получил от последнего $175 млн. Аналогичную сумму Ericsson выплатит и во II квартале текущего года. Пересмотренное соглашение позволяет VEON продолжать модернизацию ИТ-инфраструктуры с помощью новых систем поддержки цифрового бизнеса с использованием программного обеспечения от Ericsson.
С 2017 года VEON стремится придерживаться стабильной и прогрессивной дивидендной политики, которая зависит от величины свободного денежного потока. В 2018 году годовая дивидендная доходность по акциям VEON составила около 12%. Учитывая, что в 2019 году руководство компании прогнозирует увеличение выручки на 1-3% годовых, а свободного денежного потока для акционеров – приблизительно на 20% в основном за счет притока средств от Ericsson, в текущем году можно ожидать аналогичную или несколько повышенную дивидендную доходность по акциям VEON. Кроме того, драйвером роста котировок VEON может стать возможное увеличение доли компании в египетском холдинге Global Telecom. Потенциальная сделка позволит VEON расширить свое влияние на рынках Алжира, Бангладеш и Пакистана
2 мая 2019 года VEON представила финансовые результаты за I квартал 2019 года. Выручка компании снизилась на 5,6% г/г до $2,1 млрд, а чистая прибыль составила $530 млн по сравнению с убытком в $88 млн за аналогичный период годом ранее преимущественно благодаря поступлению денежных средств от Ericsson и сокращению затрат.
Причины купить депозитарные расписки VEON:
- Компания владеет и оказывает свои телекоммуникационные услуги в России посредством одного из наиболее популярных операторов мобильной связи на отечественном рынке «Билайн».
- Благодаря пересмотру соглашения с компанией Ericsson EVON получит $380 млн свободных денежных средств.
- В 2019 году годовая дивидендная доходность по акциям компании составит порядка 12%.
- Одним из стратегических приоритетов VEON является увеличение своей доли в Global Telecom Holding, что
- потенциально может улучшить финансовые показатели компании в долгосрочной перспективе.
Риски:
- Увеличение долговой нагрузки и снижение дивидендных выплат.
- Ухудшение финансовых показателей из-за курсовых разниц.
- Запрет финансового регулирующего органа Египта относительно выкупа VEON долей миноритариев Global Telecom Holding.