Мосэнерго: к отопительному сезону готова

Мосэнерго является одной из крупнейших российских компаний, которые занимаются генерацией электроэнергии. Деятельность сосредоточена в Москве и Московской области.

В последние недели акции сектора демонстрируют опережающую динамику по сравнению с рынком в целом, что преимущественно связываем с текущим укреплением рубля, при этом бумаги Мосэнерго пока находятся в числе отстающих. Учитывая, что по мультипликаторам и общему фундаментальному фону компания не хуже конкурентов, считаем, что акции способны прибавить и как минимум сократить отставание от конкурентов.

По итогам 1 полугодия 2019 Мосэнерго отметило ряд положительных тенденций на рынке, в первую очередь рост средневзвешенной цены на электроэнергию на 10% к аналогичному периоду прошлого года, выработка электроэнергии увеличилась на 6.8%, реализация электроэнергии выросла на 6.7%, при этом отпуск тепловой энергии снизился на 9.3% за счет более тѐплой погоды. Финансовые показатели компании были неоднозначными, в частности при росте выручки от электроэнергии и тепла снизилась выручка от передачи мощностей, что негативно сказалось на динамике EBITDA и чистой прибыли.

В целом ситуация в компании довольно стабильна, подтверждением чего стало повышение рейтинга Fitch в августе, после чего ряд инвесткомпаний пересмотрели в лучшую сторону прогноз по акциям Мосэнерго. Мы также считаем, что на горизонте ближайших недель акции компании подрастут вслед за другими представителями сектора.

Источник: аналитики СОЛИД Брокер