Активы
Факторы роста
Icon Icon Icon
Статус идеи
Валюта инвестирования
Icon
Финансовый инструмент
Инвест компании
Название Icon Качество идей Icon Дата Icon Тек. доходность Icon Могу заработать Icon Народный рейтингIcon
МТС: Ставим на лидера, получаем высокие дивиденды
БКС считает, что "ралли" в акциях МТС за последний месяц это не повод фиксировать прибыль, а сигнал к покупке. Рекомендуют покупать на год с целью получить финальные дивиденды за 2016 год и за первое полугодие 2017 года
БКС
Icon
01.12.2016
Целевая цена достигнута
8.79%
Icon0
Комментировать с помощью
Заполните комментарий!
Вы уже голосовали!
Статус: Закрыта (целевая цена достигнута) Icon
Icon Доступна на ИИС Icon
ОАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС) является ведущим телекоммуникационным оператором в России и странах СНГ. Стратегия развития Группы МТС направлена на укрепление лидерства на российском телекоммуникационном рынке за счет роста проникновения услуг мобильного интернета, диверсификации услуг, повышения операционной эффективности и инвестиционной привлекательности компании для акционеров.

Акции МТС уже около месяца восстанавливаются после коррекции с максимумов 2016 года. С июльского пика до уровней октября капитализация компании снизилась более чем на 20%. Другие телекомы также существенно упали в цене.

Негативное отношение инвесторов к телекоммуникационным операторам вызвано высокой конкуренцией на российском рынке, стагнацией спроса на услуги связи, а также требованиями закона о хранении данных.

Отечественный рынок мобильной связи в прошлом году продолжил сжиматься. По итогам 2015 года выручка «большой четверки» (МТС, Мегафон, Билайн и Теле2) от мобильных услуг снизилась на 0,1% против роста на 2% в 2014-ом.

Во втором полугодии 2016-го серьезную угрозу стал представлять «закон Яровой», требующий от операторов связи с 1 июля 2018 года хранить записи разговоров, СМС, изображений и другие данные в течение шести месяцев. Издержки на исполнение закона могут быть довольно существенными. «Большая четверка» оценила свои затраты в районе 2,2 трлн руб. Для сравнения, по итогам 2015 года выручка четырех крупнейших операторов от услуг мобильной связи в России составила около 880 млрд руб., т.е. в 2,5 раза меньше. Впрочем, правительство затянуло проработку этого вопроса. В итоге требования могут быть смягчены.

Тем не менее, акции МТС после прошедшей коррекции кажутся привлекательными для покупок на долгосрочную перспективу. Результаты МТС на общем фоне кажутся более устойчивыми. Компания по-прежнему занимает лидирующее положение на рынке. А для инвесторов особый интерес может представлять высокая дивидендная доходность акций. При этом за стабильность и размер выплат акционерам пока беспокоиться не стоит.

Дивиденды

В условиях тренда на снижения ставок в российской экономике особенно привлекательно могут выглядеть акций стабильных компаний, выплачивающих щедрые дивиденды. Устойчивость МТС как лидера отрасли не вызывает вопросов. А дивдоходность может составить внушительные 10%.

В соответствии с новой дивидендной политикой, компания установила целевой показатель размера дивидендов на уровне 25-26 руб. на одну обыкновенную акцию (50-52 руб. за АДР) в течение каждого календарного года. Теперь дивиденды не привязаны к финансовым результатам Группы. МТС планирует сохранить выплаты на этом уровне в течение следующих трех лет. При этом новая политика предполагает минимальный размер дивидендных выплат в размере 20 руб. на акцию (40 руб. на одну АДР) ежегодно. Выплаты будут осуществляться так же на промежуточной основе.

В целом, компания последние годы стабильно увеличивает размер дивидендных выплат. В этом году МТС в общем заплатила 26 руб. на акцию против 25,2 руб. в 2015-ом. По текущим рыночным ценам дивдоходность равняется около 11%. В этом году 14,01 руб. на акцию были выплачены за второе полугодие 2015 года, а 11,99 руб. за первое полугодие 2016-го.

Кроме того, компания объявила о выкупе обыкновенных акций (в том числе в виде ADS) у миноритариев на общую сумму 4,9 млрд руб. Еще 5,1 млрд руб. МТС могла заплатить за акции АФК Системы. Впрочем, программа buyback уже закончилась. Диапазон выкупа составлял 199-229 руб. за одну обыкновенную акцию.

За размер дивидендных выплат пока беспокоиться не стоит. Основной акционер МТС, АФК Система, заинтересован в стабильном денежном потоке в кризисные времена.

Полная версия
Показать
Цена открытия Icon
01 декабря 2016
₽ 239
Цена закрытия Icon
12 декабря 2016
₽ 260 (Icon₽ 260)
Прогнозная доходность 8.79%