4 фаворита сектора ИТ и телеком

Обновленный взгляд на акции ТМТ-сектора

🏆Фавориты сектора

Мы обновили наш взгляд на сектор с учётом отчетов за 6 месяцев 2026 г., изменения котировок и новых рыночных трендов и выделяем 4 фаворита ТМТ-сектора:

➡Позитив: прогнозы на 2026 г. выполнимы

🟠Высокие прогнозные темпы роста финансовых показателей по верхней границе прогноза при привлекательных мультипликаторах и дивидендах.

🟠Рекомендация: ПОКУПАТЬ

🟠Ожидаются отгрузки компании по итогам года вблизи верхней границы гайденса на уровне 44 млрд руб. (+31% г/г).

🟠Ожидаемая дивидендная доходность в следующие 12 месяцев составит 10-15%.

🟠Компания торгуется с мультипликаторами EV/EBITDAC 26 5,3x и P/NIC 26 8,5x (мультипликаторы актуальны на момент публикации).

➡МТС: сила дивидендной политики

🟠Дивидендная привлекательность в краткосрочной перспективе при наличии рыночных и фундаментальных драйверов роста в будущем.

🟠Рекомендация: ПОКУПАТЬ

🟠Инвестиционный кейс в краткосрочном периоде основывается на высоких дивидендных выплатах (35 руб./акц., див. доходность 18%).

🟠Базово предполагается, что в новой дивидендной политике текущий объем выплат будет сохранен или увеличен.

🟠В долгосрочной перспективе привлекательность дополнительно формируют потенциальные IPO дочерних компаний и запуск 5G.

➡Яндекс: бизнес лучше, но дешевле

🟠Потенциально сильные результаты 3К26 на фоне меняющейся конъюнктуры онлайн-ритейла.

🟠Рекомендация: ПОКУПАТЬ

🟠Ожидается ускорение темпов роста выручки в 3К26 из-за роста доходов от рекламы, разработки корпоративных ИИ-решений и перетока селлеров в Я.Маркет.

🟠Дополнительным фактором привлекательности выступает защищенность от возможного налогового шока (практически нулевой эффект на FCF и NIC от отмены IT-льгот).

🟠Привлекательные мультипликаторы: EV/EBITDA IAS 17 26 4,4х и P/E 26 8,9х (мультипликаторы актуальны на момент публикации).

➡B2B-РТС: доходность квартальных выплат

🟠Высокие дивиденды с поквартальной выплатой вместе с высокими прогнозными показателями и низкой оценкой.

🟠Рекомендация: ПОКУПАТЬ

🟠Менеджмент сохранил прогноз на 2026 г. в пределах верхней границы гайденса (совокупный доход порядка 10,6-10,7 млрд руб. с ростом +13-14% г/г).

🟠Общая прогнозная дивидендная доходность в 2026 г. может составить 17%.

🟠Компания торгуется с мультипликаторами EV/EBITDA IAS 17 26 3,6х и P/E 26 5,6x с дисконтом к аналогам по сектору (мультипликаторы актуальны на момент публикации). Подробнее — во вложении.

-0,99%

3 846,5 RUB → не указана

-0,27%

1 052,2 RUB → не указана

-5,54%

188,55 RUB → не указана

0,94%

126,45 RUB → не указана