Последняя летняя распродажа Best Buy

UPD от 17.11.17: целевая цена повышена с 65 до 67$. Отразили в параметрах идеи.

Оператор крупнейшей в США сети магазинов потребительской электроники Best Buy представил финансовые результаты за второй фискальный квартал, превзошедшие средние ожидания аналитиков Уолл-Стрит.

Чистая прибыль компании увеличилась с $198 млн или 61 цента на акцию годом ранее до $209 млн или 67 центов на бумагу, при этом скорректированная прибыль оказалась на уровне 69 центов на одну акцию, тогда как аналитики прогнозировали 63 цента на бумагу.

Выручка в отчетном периоде возросла с $8,5 млрд годом ранее до $8,9 млрд, также превысив ожидания аналитиков в $8,7 млрд. Стоит отметить, что сопоставимые продажи компании повысились на 5,4%, в то время как аналитики прогнозировал их рост на 2,1%.

По обновленным оценкам Best Buy, операционная прибыль (non-GAAP) увеличится в текущем финансовом году на 4-9%, а выручка – на 4%, хотя ранее прогнозировалось 3,5%-8,5% и 2,5% соответственно.

Мы позитивно расцениваем опубликованную отчетность и считаем целесообразным повысить целевую цену бумаг Best Buy

Краткое описание эмитента:

Best Buy – американская компания, являющаяся одним из крупнейших ритейлеров электроники и сопутствующих товаров в Северной Америке. Создана компания была в 1966 году Ричардом Шульцем и изначально именовалась Sound of Music, а нынешнее название получила в 1983 году в рамках программы по расширению ассортимента.

Акции Best Buy существенно опережают индекс S&P 500 по доходности. Заметим, что за последние полгода они принесли почти 31%, тогда как американский индекс широкого рынка S&P 500 – около 11%.

За последние несколько месяцев компания Best Buy внедрила несколько новых инициатив. В частности, появилась такая услуга, как "умный дом" при сотрудничестве с американской фирмой Vivint, а также была запущена пилотная программа "домашний советник" (In-Home Advisor), которая помогает семьям внедрять новые технологии в своем доме. Запуск данной программы ожидается к концу текущего года, а доступна она будет по всей стране.

Факторы роста

Позитивными выглядят и прогнозы компании на текущий отчетный период. Так, по оценкам Best Buy, выручка составит $8,6-8,7 млрд, а скорректированная прибыль 57-62 цента на одну акцию, тогда как аналитики ожидают $8,48 млрд и 59 центов на бумагу соответственно, при этом ожидается, что общие сопоставимые продажи компании увеличатся на 1,5-2,5%.

По нашим оценкам, Best Buy продолжит показывать высокие результаты во многих категориях, а область бытовых приборов будет одной из самых успешных, учитывая текущую динамику рынка. Более того, уход с рынка ряда конкурентов, а именно Sears Holdings, HHGregg и RadioShack, представит компании Best Buy еще больше возможностей для развития бизнеса. В частности, в начале марта текущего года американская сеть розничных магазинов по продаже электроники RadioShack подала заявление о признании себя банкротом во второй раз за последние пару лет, незамедлительно закрыв 200 магазинов, а немногим позднее появились сообщения о том, что ритейлеры HHGregg и Sears Holdings также намерены закрыть часть своих магазинов, при этом первый сразу треть из них.

Источники:

[1]Пост от 29.08.17

[2] Пост о 07.06.17 (Справка о компании)