IPO: CarGurus - растущий и уже прибыльный бизнес

UPD от 07.11.17: у участников IPO, несмотря на lock-up период, появилась возможность захеджировать прибыль форвардными контрактами. Поскольку текущая цена на бирже давно превысила изначальную целевую цену инвестидеи, по нашим правилам, мы закрываем идею по текущей цене форварда.

11 октября на NASDAQ состоится IPO быстрорастущего и прибыльного онлайн-сервиса по продаже автомобилей CarGurus в ходе, которого компания намерена привлечь $131,6 млн. Компания развивает очень эффективный сервис существенно облегчающий процесс покупки или продажи автомобиля подбирая при этом самые эффективны цены на рынке благодаря сотрудничеству с более чем 40 тысячами автодилеров в США и мощному алгоритмическому «движку», основанному на большой накопленной базу сделок за прошлые годы.

Феноменальный рост: свыше 100% за 2016 год и выход в прибыльность. Компания растет внушительными темпами благодаря переходу в «онлайн» значительной части торговой активности на рынке продаж автомобилей – рынок розничной торговли автомобилями в США составляет $1,3 триллиона, где 85% продаж приходится на автодилеров, значительная часть которых сейчас представлена на платформе CarGurus.

Лидерские позиции на рынке: более 40 тысяч автодилеров и 25 млн месячных посещений мобильного приложения.
С момента основания в 2008 году компания смогла занять лидерские позиции, как по числу автодилеров на платформе, так и по количеству пользовательской базы

Большой целевой рынок и хорошие конкурентные позиции. JD Power & Associates прогнозируют рост маркетинговых расходов на продажу автомобилей через онлайн каналы с 57% в 2016 году до 70% в 2021 году, от общих расходов на маркетинговые услуги.

Потенциал в 23% при умеренных предположениях. Мы заложили умеренные ожидания и в тоже время в рамках текущих трендов роста, прибыльности и рентабельности бизнеса CarGurus. В рамках оценки по DCF мы видим целевую цену в $18,5.

ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ОБЗОРА

Принять участие в IPO