Северсталь идет на Север
Условия сделки
- Покупка: по рынку
- Стоп-лосс: 868
- Тейк профит: 1050 (минимум), ожидаемая цель — 1240
- Горизонт инвестирования: до 9 месяцев
Краткая характеристика компании
Северсталь была приватизирована в 1993 году, однако ее ключевой актив — Череповецкий металлургический комбинат (ЧерМК) — начал работу еще в 1955 году. ЧерМК является вторым по величине сталелитейным комбинатом России. Помимо него Северсталь владеет активами в Латвии, Украине, Польше, Италии и других странах.
Северсталь нанимает 18 тыс. сотрудников и имеет рыночную капитализацию около 770 млрд руб. Штаб-квартира компании находится в Череповце.
Основание для покупки — технический анализ
Фундаментальный анализ и оценка стоимости
2 февраля компания опубликовала результаты за четвертый квартал и двенадцать месяцев 2017 года.
В 4 квартале прошлого года компания получила чистую прибыль на 80% большую, чем в аналогичном квартале 2016 года (см. табл. 1).
Помимо хороших квартальных результатов, в целом в 2017 году компания увеличила выручку на треть по сравнению с 2016 годом (см. табл. 2). В частности, это связано с давлением правительства Китая на местные сталелитейные компании, которое привело к сокращению предложения китайской стали и росту цен.
Также выросла операционная прибыль компании, хотя общий объем чистой прибыли оказался ниже уровня 2016.
Северсталь увеличила экспортные продажи, а 47% выручки пришлось на продукты с высокой добавленной стоимостью. В России потребление стали в 2017 году выросло на 5%, за счет роста строительного и автомобильного секторов и снижения процентной ставки.
При этом акции компании торгуются дешевле акций отраслевых конкурентов по показателям P/E и P/S (см. табл. 3).
Наконец, сезонность сталелитейной индустрии указывает на потенциал роста в первой половине 2018 года (см. рис. 2).
Выводы
Сокращение выпуска китайскими сталелитейными компаниями сыграло Северстали на руку. За счет этого компания получила отличную возможность продавать больше стали по более высоким ценам. С учетом текущей цены и сезонности, акции ПАО “Северсталь” являются привлекательными с технической и фундаментальной точки зрения.