Распад Распадской
После того, как совет директоров "Распадской" рекомендовал акционерам не выплачивать дивиденды, акции всего за один день рухнули на 10% и далее продолжили свою коррекцию.
На текущий момент акции компании стоят в районе 95 рублей, хотя еще 20 марта цена составляла 115 рублей. При этом за решением совета директоров, инвесторы, кажется, забыли заглянуть в финансовый отчет компании по итогам 2017 года, в котором мы увидели рост собственного капитала, выручки, операционной и чистой прибыли. Вот основные цифры отчета в сравнении с прошлыми годами.
Еще более привлекательно компания выглядит в динамике. Последние два года буквально переломили прошлый негативный тренд в делах компании, который возник на фоне трагедии, произошедшей еще в 2010 году. За последний 2 года компания снизила долг почти вдвое - с 62 млрд до 35, а вместо убытка в 8 млрд. рублей, который был в 2015 году, сейчас мы видим 18 млрд. прибыли.
Второй момент - по мультипликаторам именно Распадская на текущий момент - лучшая компания в отрасли, имеющая наименьшие показатели EV/EBITDA и Долг/EBITDA
Совет директоров объявлял о возможной дивидендной программе в будущем при стабилизации цен на уголь. Поэтому дивиденды в будущем также вполне возможны.
Паника и падение цены в данном случае - лучшее время для покупки акций разумным инвестором. Мы рекомендуем покупать акции по текущим ценам (в районе 95 рублей) с целью достижения цены 130 рублей на горизонте 8-9 месяцев. Это дает нам потенциальную доходность на уровне 50% годовых.