Высококачественный кокс и дивиденды
Комментарий к закрытию идеи от аналитиков QBF от 16.07.18
Инвестидея
ПАО «Мечел» – одна из ведущих мировых компаний в горнодобывающей и металлургической отраслях. В корпорацию входят более 20 промышленных предприятий по производству угля, железной руды, стали, проката, ферросплавов, тепловой и электрической энергии.
В связи с ожидаемым улучшением производственных показателей и высокими дивидендами аналитики QBF установили целевую цену на привилегированные акции «Мечела» на ноябрь 2018 года в 150 руб. и присвоили им инвестиционный рейтинг BUY.
С 2016 года добыча угля «Мечелом» снижалась. Тем не менее в 2018 году ожидается рост добычи угля на 11,4- 13,9% г/г до 23-25 млн тонн за счет разрабатываемых с 2014 года месторождения «Эльга» в Якутии и месторождения в Кузбассе, где расширение добычи составит 27% г/г и 17% г/г соответственно. При этом ожидаемое ослабление рубля может оказать положительное влияние на финансовые показатели компании. Помимо этого, к концу 2018 года «Мечел» планирует окончательно реструктурировать кредиты, что позволит компании снизить процентные расходы, повысить чистую прибыль и увеличить дивиденды акционерам.
Согласно уставу «Мечела», компания обязана направлять 20% чистой прибыли в виде дивидендов на привилегированные акции. Таким образом, по итогам 2017 года ПАО «Мечел» должно направить 16,7 руб. дивидендов на одну привилегированную акцию, что составляет 12,8% дивидендной доходности.
4 апреля 2018 года ПАО «Мечел» представило финансовую отчетность за 2017 год по МСФО. Выручка компании увеличилась на 8,4% г/г до 299,1 млрд руб., а чистая прибыль подскочила на 42,3% г/г до 12,6 млрд руб. в основном за счет сокращения финансовых расходов по долгам.
