Amazon Inc. - короткая продажа

После публикации отчета за 4 кв. 2014, акции крупнейшего американского он-лайн ритейлера Amazon.com Inc. за несколько недель подскочили на 25%. При этом ряд инвест. домов поспешили повысить целевые уровни по акциям, вдохновленные результатами Amazon в заключительной четверти ушедшего года. В действительности, минувший квартал, совпавший с традиционным сезоном рождественских распродаж и пиком потребительской активности в США для компании, без сомнения, оказался удачным: продажи выросли на 15% г/г, чистая прибыль увеличилась на 6%. Существенный вклад в финансовый результат интернет-гиганта (что особенно порадовало инвесторов) внес рост клиентской базы службы доставки Amazon Prime, которая увеличила число своих платных подписчиков на 53% до 40 млн. человек, даже несмотря на увеличение абонентской платы. Однако, на наш взгляд, стратегия развития ключевого бизнеса Amazon, а именно интернет-коммерции, в совокупности с текущей оценкой стоимости компании, вызывает вопросы о «справедливости» данной оценки. Подробнее