AFC Gamma: недвижимость, казалось бы при чем тут каннабис?
Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
AFC Gamma - компания по финансированию коммерческой недвижимости. Из-за ограниченного капитала рынка каннабиса, у AFC Gamma есть хорошие возможности для того, чтобы стать источником финансирования для известных операторов отрасли каннабиса.
Закрыта по тайм-ауту
21.11 %
О компании
AFC Gamma, Inc. — компания по финансированию коммерческой недвижимости, основанная в июле 2020 года опытной командой профессионалов в области инвестиций.
AFC Gamma создаёт, структурирует и управляет обеспеченными кредитами и другими типами кредитов для устоявшихся компаний, работающих в индустрии каннабиса в штатах, которые легализовали употребление каннабиса в медицинских целях.
Компания была организована в соответствии с требованиями к квалификации и налогообложению как REIT.
По мере того как штаты продолжают легализовать каннабис, все большее число компаний, работающих в этой отрасли, нуждаются в финансировании. Из-за ограниченного капитала рынка каннабиса, который обычно не имеет доступа к традиционному банковскому финансированию, у AFC Gamma есть хорошие возможности для того, чтобы стать разумным источником финансирования для известных операторов отрасли каннабиса.
Портфолио компании
По состоянию на 26 декабря 2020 года AFC Gamma выделила и профинансировала ссуды на общую сумму около 135,0 млн долларов США.
На эту дату портфель состоял из ссуд восьми различным заемщикам на общую сумму около 92,5 млн долларов США и около 19,8 млн долларов США в виде дополнительных необеспеченных кредитных обязательств.
Также на эту дату, кредитный портфель имел средневзвешенную доходность к погашению в размере 21,7% и был обеспечен недвижимостью, денежными потоками, лицензиями, а в отношении некоторых кредитов — практически всеми активами у заемщиков и некоторыми активами их дочерних компаний.
Помимо этого, в портфеле компании активно рассматриваются потенциальные ссуды на сумму около 485,2 млн долларов США.
Менеджемент
Инвестиционный персонал и члены инвестиционного комитета компании имеют около 100 лет совокупного опыта управления инвестициями.
Основные лица:
- Леонард М. Танненбаум, спонсор и главный исполнительный директор, имеет 25-летний опыт управления инвестициями. Он сделал три компании публичными и управлял несколькими внешними инвестиционными структурами с активами под управлением в совокупности на сумму около 5,0 миллиардов долларов. За свою карьеру г-н Танненбаум предоставил более 400 займов на общую сумму более 10 миллиардов долларов США. Г-н Танненбаум лично инвестировал в AFC Gamma около 47,8 миллиона долларов и является крупнейшим акционером компании.
- Джонатан Каликов, глава отдела недвижимости, имеет более чем 20-летний опыт управления инвестициями, в том числе в сделках с коммерческой недвижимостью. В настоящее время он управляет активами на сумму около 2,0 млрд долларов. Фонд, контролируемый г-ном Каликовым и его отцом, инвестировал в AFC Gamma примерно 9,6 миллиона долларов.
Обзор обеспечения
Ссуды AFC Gamma обеспечены различными типами активов заемщиков, включая недвижимость и определенную личную собственность, включая лицензии, оборудование и другие активы, в той степени, в которой это разрешено действующим законодательством и нормативными актами, регулирующими деятельность заемщиков компании.
По состоянию на 26 декабря 2020 года, портфель кредитов недвижимости имел залоговое покрытие из примерно 1,29 раза совокупной накопительной основной суммы таких кредитов.
Текущий легализованный рынок США
- 36 штатов и округ Колумбия легализовали каннабис для использования в медицинских целях;
- 15 штатов и округ Колумбия легализовали каннабис для употребления взрослыми;
- 74% населения США сейчас проживает в штате, где марихуана была легализована.
Сводные финансовые и другие данные
Конкурентные преимущества:
- Быстрорастущая отрасль.
- Ведущая платформа для выдачи кредитов на быстрорастущем рынке с большими барьерами для входа: строгие критерии андеррайтинга, размер и масштаб операций;
- Опытная команда менеджеров;
- Сильное базовое обеспечение;
- Значительные спонсорские инвестиции;
- Диверсификация источников финансирования за счет расширенного доступа к собственному и заемному капиталу.
Риски
- Ограниченная операционная история;
- Зависимость бизнеса от законов конкретного штата. Могут быть приняты новые законы, неблагоприятные для заемщиков, касающиеся выращивания, производства и распространения каннабиса;
- Колебания процентных ставок могут увеличить финансовые затраты, что может привести к значительному снижению результатов деятельности, денежных потоков и рыночной стоимости кредитов.
IPO:
AFC Gamma планирует публично разместить 5,555 млн. обыкновенных акций класса А (плюс опцион андеррайтера 0,833 млн акций).
Ожидается, что начальная цена публичного размещения будет в диапазоне 17-19 долларов США за акцию. Компания рассчитывает привлечь примерно 91 млн долларов США. Капитализация компании после IPO составит около 211 млн долларов (исходя из середины ценового диапазона).
Использование выручки: «для погашения любых непогашенных займов в рамках нашей возобновляемой кредитной линии, для финансирования займов, связанных с нефинансируемыми обязательствами, для предоставления и участия в коммерческих займах компаниям, работающим в отрасли каннабиса и для оборотного капитала и других общих корпоративных целей».
Андеррайтеры: JMP Securities LLC , Ladenburg Thalmann & Co., Inc., Seaport Global Securities LLC, Lake Street Capital Markets, LLC.
Цена открытия
11 февраля 2021
19 USD
+21.11%
Цена закрытия
14 мая 2021
23.01 USD
Инвесторы говорят
Отзывы наших пользователей