ВТБ Капитал покупает у АФК «Система» долю в производителе вакцины «Спутник V»
Сделка может повысить потенциал роста акций АФК «Система» на 12 месяцев на 5%, считают аналитики SberCIB Investment Research.
Что произошло?
ВТБ Капитал приобретает 11,2% в фармацевтическом холдинге «Биннофарм Групп», который принадлежит АФК «Система» Владимира Евтушенкова. Портфель препаратов Биннофарм Групп насчитывает более 450 наименований, включая вакцину «Спутник V». В результате сделки совместная доля Системы и Банка ВТБ в капитале Биннофарм Групп уменьшится с 86,5% до 75,3%.
Как это повлияет на акции АФК «Система»?
Сумма сделки может составить 7 млрд рублей. Таким образом, вся Биннофарм Групп оценена в сумму 62,5 млрд рублей. Это на 31% выше оценки аналитиков SberCIB Investment Research. Потенциал роста акций АФК «Система» на 12 месяцев составляет 37%, согласно ожиданиям аналитиков. Если ориентироваться на оценку Биннофарм Групп в ходе сделки, то потенциал роста акций АФК «Система» на 12 месяцев может стать больше на 5%.
Аналитики SberCIB начали освещение АФК «Система» с оценки «ПОКУПАТЬ»
Аналитики присвоили этой компании целевую цену 42,30 руб. за акцию, что предполагает потенциал роста котировок на 47%. АФК «Система» — многоотраслевая инвестиционная компания с опытом успешного наращивания стоимости и монетизации активов. По мнению SberCIB, у этой компании есть три ключевых катализатора роста:
- Монетизация активов. Аналитики SberCIB полагают, что Сегежа и МЕДСИ — как два крупнейших непубличных актива — могут стать следующими кандидатами на публичное размещение акций. Башкирская сетевая компания и РТИ, по мнению экспертов, — возможные кандидаты на продажу.
- Новая дивидендная политика. Она должна сделать для миноритарных акционеров Системы более прозрачными и прогнозируемыми перспективы монетизации их инвестиций. Аналитики SberCIB ожидают, что компания объявит новую дивидендную политику в 2021 году, когда станет более определенной ситуация вокруг пандемии коронавируса.
- Потенциал роста отдельных сегментов бизнеса. АФК «Система» работает над созданием фармацевтического холдинга, что может поспособствовать повышению оценки соответствующей вертикали.