АФК Система - время покупать

Фундаментальная идея За последние две недели акции АФК Системы неплохо скорректировались и вернулись к уровням начала лета текущего года. В то же время в среднесрочной, и тем более долгосрочной перспективе фундаментальный профиль эмитента остается очень привлекательным. Поэтому у нас нет сомнений, что в ближайшее время покупатели вспомнят о данных бумагах. Среди возможных драйверов роста можно выделить следующие:

В настоящий момент недооцененными выглядят акции МТС – ключевого актива АФК Системы. До конца года крупнейший мобильный оператор РФ заплатит солидные промежуточные дивиденды, а также планирует объявить программу выкупа собственных бумаг с рынка. В результате мы с высокой вероятностью увидим восстановление капитализации МТС, что потянет за собой и котировки Системы.

Рост основных финансовых показателей АФК Системы постепенно ускоряется. По итогам первого полугодия увеличили выручку 11 портфельных компаний финансового холдинга из 13. При этом наилучшую динамику продемонстрировали Детский мир (+38% год к году) и Segezha Group (+28% год к году). В дальнейшем солидный вклад ожидается и от сельскохозяйственных активов Системы.

На 7 октября намечено закрытие реестра для получения промежуточных дивидендов акционерами АФК Системы. Выплата на одну акцию составит 0,38 руб., что опережает прошлогодний график (по итогам 2015 года дивиденд составил 0,67 руб.). И хотя с точки зрения доходности на акцию это не так много, существует очень большая вероятность получить дивиденд «бесплатно».

По последним данным IPO Детского мира запланировано на март 2017 года. Если рыночные реалии в тот момент будут не хуже сегодняшних, размещение должно пройти «на ура», а оценка ритейлера будет существенно выше декабрьской сделки с Российско-китайским инвестиционным фондом. В таком случае инвесторы могут серьезно переоценить стоимость других непубличных активов Системы, что, опять-таки, благоприятно отразится на динамике ее акций.

Идея на сайте брокера