Инвесторы Airbnb забронировали виллу с бассейном, чтобы отметить IPO

Airbnb разработала платформу для аренды уникального жилья и поиска развлечений по всему миру. Компания была основана в 2008 году в Сан-Франциско, Калифорния. Владельцы жилья (более 4 миллионов) предлагают в аренду на одну ночь или несколько месяцев небольшие комнаты в своих домах и роскошные виллы. За все время арендодатели Airbnb приняли более 825 миллионов гостей в 220 странах по всему миру и заработали более $110 млрд. 

Airbnb создала новую категорию путешествий. Вместо того, чтобы путешествовать как туристы, гости Airbnb живут в районах для местных, чувствуют атмосферу локальной жизни и получают аутентичный опыт. 

В начале 2020 года, когда COVID-19 остановил путешествия по всему миру, бизнес Airbnb значительно пострадал. Но в течение двух месяцев бизнес-модель Airbnb начала восстанавливаться (даже при ограниченных международных поездках) и показала свою устойчивость. Миллионы людей по-прежнему хотели путешествовать, хотя не собирались уезжать далеко, так что внутренний туризм на Airbnb быстро восстановился. Также выросло число людей, которые перешли на удаленную работу и стали бронировать жилье Airbnb на длительное время. 

Airbnb имеет огромный потенциал на растущем рынке путешествий и развлечений. Компания оценивает свой общий адресный рынок в $3,4 трлн, в том числе $1,8 трлн на рынке краткосрочного бронирования, $210 млрд на рынке долгосрочного бронирования и $1,4 трлн на рынке развлечений. Airbnb меняет предпочтения потребителей в пользу уникального проживания и развлечений, что дает возможность для дальнейшего развития коммьюнити и бизнеса Airbnb. 

Пандемия COVID-19 оказала существенное воздействие и ещё будет оказывать негативное влияние на бизнес, результаты деятельности и финансовое состояние Airbnb. Это может отрицательно сказаться на стоимости акций компании. 

Airbnb несет чистые убытки каждый год с момента создания и, возможно, не сможет достичь прибыльности. Скорректированная EBITDA и свободный денежный поток снижаются, и эта тенденция может продолжиться. 

Темпы роста выручки замедлились, и Airbnb ожидает, что они продолжат замедляться в будущем. Это может негативно повлиять на цену акций.

За последние 12 месяцев доходы компании составили $3,6 млрд. Валовая рентабельность на высоком уровне в 74%. В 2019 году выручка Airbnb составила $4,8 млрд, рост составил 32% по сравнению с $3,7 млрд в 2018 году. За последние 9 месяцев 2020 года бизнес Airbnb существенно пострадал от глобальной пандемии COVID-19, выручка составила ​​$2,5 млрд, что на 32% меньше, чем годом ранее за аналогичный период. 

За время работы Airbnb с 2011 года, компания смогла сгенерировать $1 млрд чистых денежных средств от операционной деятельности, а совокупный положительный свободный денежный поток составил $520 млн за этот период. 

Похожая публичная компания Booking.com (BKNG) торгуется с мультипликатором P/S 9.3x, выручка компании упала на 53% в последние 9 месяцев по сравнению с прошлым годом. Благодаря своей бизнес-модели, Airbnb увереннее переживает этот кризис — выручка за аналогичный период снизилась на 32%. Airbnb постепенно захватывает долю рынка у Booking.com и сетей отелей, что также положительно скажется на оценке компании. Ожидаемая капитализация Airbnb после IPO составляет $60 млрд.