Akamai Technologies - оптимальный выбор в перегретом ИТ-секторе
Компания предоставляет облачные сервисы для доступа к контенту и бизнес-приложениям, их хранения, оптимизации и защиты.
Основная деятельность компании связана с предоставлением доступа к контенту. По оценке mordorintelligence, в среднесрочной перспективе отрасль сохранит двузначные темпы роста и достигнет $40 млрд.
Akamai Technologies — один из лидеров индустрии, способный стать бенефициаром ее положительной динамики. Akamai Technologies диверсифицирует бизнес и активно усиливает присутствие в перспективном, быстро растущем сегменте кибербезопасности, который в условиях развертывания сетей 5G по всему миру может получить дополнительный драйвер роста.
Рынок хранения и защиты данных расширяется, на него выходят наиболее крупные корпорации. Это создает угрозу для Akamai, но с точки зрения кибербезопасности уникальные приложения не позволят крупным игрокам, например Amazon, конкурировать в нишевых решениях для предприятий с должным уровнем защиты. К тому же отрасль на текущий момент достаточно велика и низкоконцентрирована, поэтому даже несколько игроков могут работать в ней с высокой маржинальностью. Темпы роста отрасли оцениваются на уровне 10%, к 2027 году прогнозируется достижение ее объемом $330 млрд.
Пандемия обеспечила Akamai Technologies приток клиентов и рост выручки за первый и второй кварталы. Прогнозы на третий квартал достаточно позитивны. Компания успешно заключает новые контракты. Из-за возможного возобновления карантина усиливается спрос на профильные услуги, что будет способствовать повышению доходов.
Продление партнерства с компанией AT&T до 2023 года позволит Akamai Technologies получать стабильные заказы, а также более прозрачно планировать будущие вложения и финансовые операции, так как AT&T — компания с высокой репутацией.
В последние годы маржинальность Akamai Technologies увеличивается. Мы ожидаем умеренного продолжения этой тенденции в ближайшие пять - семь лет. Бизнес Akamai Technologies не слишком подвержен рыночным колебаниям. Для ее бумаг характерна низкая волатильность, что является неоспоримым плюсом для среднесрочного инвестора, поскольку риск потенциальных просадок в нестандартных рыночных ситуациях в данном случае меньше. Сравнительный анализ по росту выручки и прибыли по между отраслевыми конкурентами свидетельствует о высокой привлекательности Akamai Technologies для инвестиций. Перекупленность ряда компаний техсектора в среднесрочной перспективе может привести перетоку капитала из ИТ-сектора в акции AKAM. Текущие оценки и перспективы роста открывают возможности для поглощения Akamai более крупным непрофильным игроком.
2020 год сопровождался довольно активной продажей акций компании инсайдерами, что привело и к открытию коротких позиций по данным бумагам на рынке. На текущий момент инсайдеры уже два месяца не совершают продаж, при этом на рынке достаточно большое количество игроков остались в коротких позициях. В результате Short float оказался на отметке 7%, что может в некоторые моменты привести к Short squeeze, и тогда котировки Akamai будут расти даже быстрее, чем мы ожидаем.
Считаем, что акции Akamai Technologies (AKAM) имеют потенциал для роста и текущие ценовые уровни выглядят привлекательно. Наша целевая цена по данной бумаге на горизонте года — $120.