Акции Газпрома вместо банковского депозита, как это?

Покупка акций Газпрома на Московской бирже в диапазоне 115-118 рублей с целью роста до 129 рублей. Потенциальная абсолютная доходность до 12% (+ опционально дивиденд 8 рублей)

Мы рекомендуем обратить внимание на акции Газпрома, которые уже сполна отыграли разочарование отсутствия дивидендов в размере 50% от прибыли по МСФО (около 18 рублей). В конце мая совет директоров Газпрома в итоге рекомендовал выплатить всего 20% прибыли или 8,04 руб. Акции снизились со 131 рубля до 118 на текущий момент. Таким образом, неоправданные ожидания инвесторов уже в цене. При этом есть еще много факторов, говорящих о потенциале роста бумаги.

Ключевые катализаторы:

1. Высокая дивидендная доходность. На текущий момент более 6,5%. Это исторически самые высокие дивиденды компании. При этом акции одни из самых ликвидных на российском рынке.
2. Будущий размер дивидендов, согласно политике компании, в 2017-2019 годах должен быть не ниже текущего уровня. При условии хорошей конъюнктуры на рынке газа, выплаты могут оказаться выше. Такая определенность будет поддерживать котировки от глубокой просадки, ведь фактическая доходность в случае снижения будет выше.
3. С момента объявления дивидендов и разочарования инвесторов бумага упала более чем на 10 рублей, отыграв неоправданные высокие дивидендные ожидания.
4. Газпром – экспортно-ориентированная компания с валютной выручкой. Потенциал укрепления рубля кажется ограниченным. По мере восстановления доллара к максимумам года, финансовые показатели компании будут улучшаться.
5. Российский рынок в целом может продемонстрировать валютную переоценку при восстановлении курса доллара к годовым максимумам. Акции Газпрома, как одни из самых весомых представителей индекса ММВБ, также получат поддержку.

Важно отметить, что при реализации дивидендной политики, которую утвердил совет директоров, даже при сохранении цены акции в течение 1-2 лет на текущем уровне, в самом худшем случае мы получаем аналог депозита в стабильном надёжном госбанке с доходностью более 6,5%. Плюс ко всему, мы имеем «опцион» на рост акций при удачной конъюнктуре на российском фондовом рынке. Также менеджмент Газпрома ранее заявлял, что при росте цен на газ и увеличение экспортных поставок, дивиденды в будущем могут быть и выше.

Риски:

1.Углубление коррекции на фоне внешнего негатива.
2.Риски снижения цен на газ
3. Политические риски, связанные в частности с реализацией Северного потока 2, Украинской ГТС и частично с Турецким потоком.

Резюме:

Покупка акций Газпрома на Московской бирже в диапазоне 115-118 рублей с целью роста до 129 рублей. Потенциальная абсолютная доходность до 12% (+ опционально дивиденд 8 рублей) Ориентировочный срок 3 месяца. Учитывая риски, не следует отдавать бумагам большую долю в портфеле, как вариант можно ограничиться 10%.

Полная версия