Meta - конфета
Акции компании Meta (NASD: FB) обвалились на 24% после выхода плохого отчета. Сейчас котировки уже отскочили на 4%, и мы решили разобраться, какие результаты показала компания за последний квартал и стоит ли подбирать ее акции.
Что показал отчет?
Компания оправдала прогнозы по выручке в размере $33,67 млрд, что на 20% больше, чем в прошлом году, однако ее прибыль на акцию упала на 5% и составила $3,67 против ожидавшихся $3,84. Связано это в первую очередь с возросшими на 38% расходами, снизившими чистую прибыль компании.
Этот отчет интересен тем, что компания впервые выделила подразделение Realty Labs в отдельную категорию, и теперь инвесторам видно, сколько приносит это подразделение компании. Неудивительно, что пока это подразделение почти не генерирует выручки: сейчас оно занимает примерно 2,5% от общей выручки, но зато приносит убытки в размере $3,3 млрд. Однако акции упали не на этом…
Почему упали акции?
Meta впервые зафиксировала остановку притока новых пользователей соцсети Facebook. Падение числа пользователей было незначительным, однако оно указывает, что юзеры потихоньку начинают уходить с этой платформы. К тому же компания сделала неутешительный прогноз на первый квартал 2022 года: ее выручка должна составить всего $27-29 млрд, что меньше прогноза аналитиков ($30 млрд).
Кажется, что Facebook превращается в американские “Одноклассники”, куда новые пользователи уже не приходят, потому что им неинтересно, а старые остаются, потому что уже привыкли. Сейчас самой быстрорастущей соцсетью в мире является TikTok — именно туда уходит поколение Z. Что примечательно, Instagram, который также принадлежит Meta, продолжает наращивать число пользователей, а самой популярной его функцией стал Reels — аналог Tik Tok.
Кстати, после отчета Meta и другие компании-операторы соцсетей (Snap, Pinterest, Twitter) также упали на ожиданиях похожих плохих результатов.
Мнение аналитиков InvestFuture
Сразу после отчета аналитики начали понижать прогнозы по компании. Например, в JMP Securities понизили целевую цену для акций Meta Platforms с $400 до $350, а в Morgan Stanley — с $395 до $360. Однако эти оценки все равно намного выше нынешней цены акции.
Мы уже делали разбор бизнеса компании, и наше мнение остается неизменным. Компания прекрасно понимает, что ее продукты уже достаточно зрелые, и новые соцсети обгоняют Meta по росту пользователей уже довольно давно. Именно поэтому в 2021 году компания заявила, что планирует кардинально поменять бизнес и создать свой мир метавселенной. Конечно, на это потребуются годы, но у компании есть откуда брать деньги.
Ответ на вопрос, стоит ли сейчас покупать акции Meta, зависит от того, верите ли вы как инвестор в Марка Цукерберга и его амбициозные планы. Если исходить из того, что компания реализует свои обещания и проекты, то тогда сейчас у вас отличный шанс купить ее акции с дисконтом. Однако если вы скептически относитесь к VR-направлению компании и рассматриваете только основный бизнес Meta, то вряд ли ее акции вам подойдут. Было ожидаемо, что рано или поздно у нее начнется стагнация в сегменте соцсетей, однако это случилось раньше, чем все предполагали.
Тем не менее, несмотря на плохой отчет, на наш взгляд, акции Meta сильно перепроданы и на самом деле ничего критического с компанией еще не случилось. В краткосрочной перспективе мы ждем отскока от уровня $250, а также положительно смотрим на перспективы компании в новом направлении Realty Labs. Перестройка бизнеса для такого гиганта — это не быстрый процесс, но вполне выполнимая задача. По нашим оценкам, уже сейчас инвесторы могут набирать позицию в акциях компании с инвестиционным горизонтом в 5-10 лет.