Зеленый рекомендует Желтого
Обновление от 03.11.20: целевая цена ПОВЫШЕНА
Аналитики SberCIB открывают краткосрочную стратегическую торговую идею: покупать акции TCS Group
Последние недели были довольно богатыми на события для тех, кто следил за развитием ситуации вокруг TCS Group и перспектив её поглощения Яндексом (сделка сорвалась пару недель назад). Аналитики SberCIB полагают, что последствия этого для инвестиционной привлекательности TCS Group можно расценивать по-разному, однако считают текущую рыночную оценку акций компании весьма подходящей для открытия торговой идеи.
Во-первых, пообщавшись с менеджментом, эксперты сделали вывод, что отказ от сделки не вызвал существенных потрясений внутри компании. Во-вторых, никакие новые слияния и поглощения с участием TCS Group сейчас не обсуждаются и, вероятнее всего, в ближайшей перспективе обсуждаться не будут. В-третьих, по итогам третьего квартала аналитики SberCIB ожидают от компании хороших показателей и полагают, что инвесторы должны переключить внимание на отличные фундаментальные параметры её бизнеса.
Целевая цена акций составляет 2 300 руб. (по курсу 2 ноября), что соответствует потенциалу роста 18% в течение следующих 12 месяцев к текущей цене.
Инвест-идея: акции TCS Group привлекательны, несмотря на срыв сделки
TCS Group и Яндекс в пятницу опубликовали пресс-релизы с сообщением о том, что переговоры по анонсированной 22 сентября сделке на сумму $5,5 млрд прекращены. Олег Тиньков и гендиректор Яндекса по-разному объяснили причины срыва переговоров. Вероятно, к отказу от сделки её участников могло подтолкнуть публичное размещение акций казахстанской компании Kaspi.kz, которая сейчас оценивается рынком в сумму более $8 млрд.
Позднее, когда рынок успокоится, инвесторы, вероятно, снова обратят внимание на TCS Group, которая 27 ноября должна опубликовать показатели за третий квартал по МСФО. Аналитики SberCIB полагают, что минувший квартал был очень успешным для компании. В частности, экспертов обнадеживает вполне убедительное восстановление динамики кредитования и комиссионного дохода, которые возвращаются на докризисные траектории, а также продолжающееся динамичное развитие сегмента розничных брокерских услуг. При этом клиентская база TCS Group заметно выросла и сейчас насчитывает более 11 млн чел.
Аналитики SberCIB моделируют для TCS Group чистую прибыль на сумму 9,1 млрд руб. по итогам третьего квартала и 38,9 млрд руб. по итогам всего 2020 года. После прекращения переговоров, можно ожидать, что TCS Group проведет «день инвестора»; пока не вполне ясно, когда именно состоится это мероприятие, но оно должно убедить участников рынка снова обратить внимание на отличные фундаментальные характеристики бизнеса.
Аналитики SberCIB сохраняют оценку ПОКУПАТЬ по акциям банка и подтверждают 12-месячный прогноз по целевой цене на уровне $28,75 (2 235 руб. по курсу 20 октября); сегодня акции банка котируются на уровне 1 783 руб.