Акционерам Полюса надо верить в лучшее

Краткая характеристика компании

ПАО “Полюс” — российская золотодобывающая компания, основанная в 2006 году на основе золотых активов “Норильского никеля”.

Полюс является крупнейшей в России и одной из крупнейших в мире золотодобывающих компаний по объему добычи золота. Производство компании сконцентрировано в восточной Сибири на Дальнем Востоке, штаб-квартира расположена в Москве.

Основание для покупки — технический анализ



На рынке акции $PLZL после образования многолетнего основания “Голова и плечи” была сформирована и активирована полуторалетняя фигура продолжения восходящей тенденции – “Прямоугольник”. В настоящее время цена откатилась вниз к верхней образующей линии “Прямоугольника” и к зоне поддержки 4600-4800, образовав отличные возможности для покупки.

Фундаментальный анализ и оценка стоимости

По итогам первых девяти месяцев 2017 года добыча золота “Полюсом” выросла на 13% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее; выручка выросла на 11% (см. табл. 1).



Стоит отметить, что на многих рудниках компании заметно увеличились капиталовложения. Это, однако, не позволяет делать однозначных выводов по поводу движения акций компании, поскольку эти инвестиции могут выступать как знаком ожидания повышенной добычи, так и сигналом снижения эффективности данных месторождений (см. табл. 2)

В то же время компания стабильно снижает свою долговую нагрузку по отношению к скорректированной EBITDA

При этом акции “Полюс” торгуются на относительно недорогом по отрасли уровне

Тем не менее, котировки “Полюса” подвержены внешним, неэкономическим, рискам. Так, акции компании упали на 5% после того, как было объявлено о задержании Сулеймана Керимова во Франции (сын Керимова контролирует 63,73% акций “Полюса” через американскую компанию).

Выводы

В течение текущего года “Полюс” полюс показывает хорошие результаты по добыче и выручке, при этом снижая относительную долговую нагрузку. Учитывая текущую цену, покупка акций “Полюса” может оказаться удачным вложением.

Полная версия