Alcoa: рекордные цены на алюминий на фоне дефицита предложения
Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
В среднесрочной перспективе Alcoa является привлекательным объектом инвестиций, так как компания должна продолжить извлекать выгоды от высоких цен на алюминий на фоне дефицита предложения, считают Фридом Финанс
Закрыта по тайм-ауту
-37.52 %
О компании
Alcoa Corporation (NYSE: AA) – американская вертикально интегрированная компания, занимающаяся полным спектром операций по производству алюминия, имеющая производственные мощности в 28 локациях в девяти странах. Стала публичной компанией после разделения родительской Alcoa Inc. на два независимых предприятия в 2016 году. Является крупнейшим производителем глинозема за пределами Китая.
Факторы инвестиционной привлекательности
- Благоприятная ценовая коньюктура, которая складывается с начала текущего года для алюминия, поможет компании сохранить высокие уровни объемов продаж и прибыли, которые Alcoa показала в 2021 году после периода резкого сокращения производства в 2020 году. Алюминий достиг в этом месяце исторического максимума в $3,6 тыс. за тонну на Лондонской бирже металлов (LME), а с начала года рост цен на данный металл соствляет 28,4%. При этом в конце 2021 года цены на алюминий уже находились на высоких уровнях из-за сложившегося дефицита предложения в размере около 150 тыс. тонн и из-за резкого роста цен на электроэнергию, которая составляет около 40% от себестоимости призводства первичного алюминия. Вертикальная интеграция компании позволяет более гибко реагировать на управление себестоимостью.
- Цены на алюминий могут еще долго оставаться высокими из-за сохранения неопределенности на рынке относительно текущего объема предложения. Крупнейший производитель алюминия за пределами Китая – UC Rusal (MCX: RUAL) – может столкнуться с трудностями в реализации своей продукции, значительная часть которой представлена на международном рынке, из-за возможных проблем в цепочке поставок и геополитических рисков, отражение которых мы можем видеть в цене. Также повышенные уровни инфляции в США и Европе будут способствовать сильной позиции сырьевых компаний относительно прочих секторов широкого рынка.
- Компания в настоящее время сократила размер чистого долга до отрицательных значений с $858 млн в конце 2020 года, прибыль по итогам года составила рекордные $475 млн, а рентабельность активов составила 8,6%, что является самым высоким значением за последние 10 лет деятельности. Текущее состояние баланса отражает довольно консервативную политику компании относительно финансовой устойчивости в случае изменения рыночной ситуации и расширяет возможности Alcoa для дальнейшего развития. Сама компания ожидает, что в этом году цены сохранятся на высоком уровне из-за нехватки предложения. Производитель алюминия говорит, что производство по-прежнему ограничено сокращением выбросов углекислого газа, особенно в Китае, крупнейшем в мире производителе этого товара. Китай сократил производственные мощности более чем на 2 млн тонн, чтобы снизить энергопотребление и очистить окружающую среду. Факторы, поддерживающие более высокие цены на алюминий, представляют собой структурные изменения, которые, возможно, сохранятся в течение следующего десятилетия.
Вывод
Полагаем, что в среднесрочной перспективе Alcoa Corporation является привлекательным объектом инвестиций, так как компания должна продолжить извлекать выгоды от высоких цен на алюминий на фоне дефицита предложения.
Целевая цена по компании – $106, рекомендация – «покупать».
Цена открытия
10 марта 2022
80.18 USD
-37.52%
Цена закрытия
09 марта 2023
50.1 USD
Инвесторы говорят
Отзывы наших пользователей