Alibaba, потому что коммерция Китай рост купить дешевый
Alibaba - (NYSE: BABA) крупнейшая в Китае и мире компания на рынке электронной коммерции. Ей принадлежат торговые площадки Aliexpress, Taobao и другие. Продажи товаров через площадки Alibaba в 2019 году превысят 1 трлн долларов. Ближайший преследователь — Walmart с оборотом в 514 млрд долларов.
Но у Alibaba есть еще десятки других направлений бизнеса, которые растут быстрыми темпами, создают огромный потенциал для развития и увеличения стоимости компании для акционеров.
Почему компания может вырасти: за 2018 год Alibaba выручила 56,2 млрд долларов, темпы роста составили 48% к предыдущему году — это много для компании такого размера. Alibaba быстро растет за счет захвата новых рынков в китайской экономике. Это помогает компании больше зарабатывать.
У Alibaba уникальное положение: основной рынок — Китай — продолжает быстро расти, хотя уже и так достиг колоссальных масштабов по сравнению с другими странами. По прогнозам eMarketer, рынок китайской электронной коммерции в 2019 году вырастет на 30% к предыдущему году и достигнет 2 трлн долларов. В Китае более ⅓ товаров покупаются через интернет. Для сравнения: в США только 10%.
На Alibaba приходится больше половины всей онлайн-торговли в Китае, ей даже не нужно прикладывать огромные усилия, чтобы продолжать расти: бизнес компании органически растет вместе с рынком.
Проведем простое сравнение, чтобы понять масштаб возможностей Alibaba. По прогнозам, рынок электронной коммерции в Китае в 2019 году вырастет на 460 млрд долларов. А вся американская экономика за 2019 год вырастет на 430 млрд долларов, или на 2,1%.
Рынок, на котором работает Alibaba, в абсолютном выражении вырастет сильнее, чем крупнейшая экономика на планете. Нет ни одной компании в мире, которая имеет сопоставимые возможности для роста. Только одного этого факта уже было бы достаточно, чтобы считать бизнес Alibaba очень привлекательным для покупки, однако это лишь один из многих козырей в ее рукаве.
Еще Alibaba — крупный игрок на рынке электронной коммерции за пределами Китая. Aliexpress, принадлежащий Alibaba, — крупнейшая в России онлайн-площадка для покупки товаров. По оценкам аналитиков, ее оборот в 2018 году составил 212 млрд рублей — почти 20% всего рынка. Это больше, чем у Wildberries и Ozon вместе взятых.
Alibaba не останавливается в развитии и недавно приобрела Lazada — крупнейшего онлайн-ретейлера в Юго-Восточной Азии, лидирующего в Малайзии, Таиланде, Вьетнаме и на Филиппинах.
ДРАЙВЕР РОСТА
Революция мобильных платежей в Китае и Alipay
Изначально мобильная платежная система Alipay была внутренним проектом Alibaba. Но потом ее выделили в отдельную компанию — Ant Financial. Сейчас Alibaba владеет третью акций Ant Financial.
За последние годы в экономике Китая произошла революция: вместо наличных люди стали платить за товары и услуги с помощью мобильных платежных систем — Alipay и WeChat Pay. В 2018 году их суммарный оборот составил 85% от всех платежей — это около 15 трлн долларов.
Мобильные платежи сейчас насколько распространены в Китае, что даже уличные музыканты и бездомные вместо наличных собирают пожертвования с помощью QR-кодов Alipay и WeChat Pay.
Развитие магазинов нового формата
Amazon запустила десяток экспериментальных магазинов, которые работают без кассиров. Человек устанавливает приложение компании, набирает продукты в магазине и уходит. Видеокамеры фиксируют, что именно купил клиент, а приложение списывает деньги.
Если для Amazon это только эксперимент, то Alibaba уже открыла более 100 магазинов без кассиров в 16 городах Китая под брендом Hema. Ощущение от таких магазинов — как будто попал в будущее.
Как сэкономить на «Амазоне»
В магазинах нет кассиров, оплата — через смартфон или своим лицом. У любого продукта можно посмотреть историю доставки от фермы до прилавка. В самом магазине в реальном времени рекомендуют продукты по индивидуальным предпочтениям на основе истории покупок.
Другие направления бизнеса
Перечисленные выше направления напрямую связаны с покупкой товаров и составляют основу текущего бизнеса Alibaba. Но компания работает на огромном количестве других рынков. Коротко разберем остальные значимые сегменты ее бизнеса.
- Облачные сервисы
- Медиасервисы
- Логистические сервисы
- Доставка еды
Еще Alibaba постоянно инвестирует и приобретает доли в других компаниях, в том числе в крупнейшем китайском сервисе такси DiDi, а также в Weibo — аналоге Твиттера, у которого почти 500 миллионов пользователей. Сейчас у Alibaba есть доли как минимум в 163 компаниях. Общая оценка этих инвестиций по последнему финансовому отчету Alibaba составляет около 35 млрд долларов. Помимо этого, на балансе Alibaba почти 30 млрд долларов, которые она может инвестировать в новые направления бизнеса или другие компании.
Итого
Alibaba — компания с многомиллиардной выручкой, которая продолжает расти очень высокими темпами. Основной бизнес компании — электронная коммерция, которая приносит стабильный заработок и позволяет инвестировать деньги в другие направления.
Alibaba создает продукты на быстрорастущих рынках и пытается занять там лидирующее положение. Такая стратегия поможет ей продолжать быстро расти, что должно увеличить цену акции в будущем.
Бизнес Alibaba оценен в 34 годовые прибыли. Учитывая темпы роста бизнеса, это как минимум адекватная оценка. Учитывая будущее компании — это даже дешево. Вырастет прибыль, а за ней подтянется и рост акций.
Идея для инвестиций долгосрочная, с горизонтом в несколько лет. Думаю, бизнес Alibaba с каждым годом будет становиться только больше и лучше. Краткосрочно есть риск, что на компанию негативно повлияют торговые споры между США и Китаем. Я считаю, что это незначимый риск. Можно просто дождаться разрешения ситуации, чтобы уменьшить риски. А потом купить акции.