Алиса, почему Яндекс растёт?
Драйверы
Акции Яндекса долгое время торгуются существенно ниже исторического максимума. Между тем, они уже обрели статус дивидендных бумаг и сохраняют хорошие перспективы роста в связи с фундаментальными условиями. Новый среднесрочный растущий тренд может зародиться в начале 2026 г.
Драйверы роста
Финансовые результаты Яндекса за III квартал 2025 г. можно оценивать как обнадеживающие. Квартальная выручка увеличилась на 32% год к году (г/г), а скорректированная чистая прибыль — на 78% г/г. Кроме того, компания подтвердила прогноз по росту общей выручки группы в 2025 г. более чем на 30% г/г, а также повысила ожидаемую величину годового скорректированного показателя EBITDA с 250 млрд до 270 млрд руб.
Ждем, что результаты Яндекса в 2025–2026 гг. будут сильными за счет тренда на цифровизацию экономики РФ, увеличения доли на рынке и рентабельности по отдельным бизнес-сегментам. Например, компания недавно запустила новый сервис «Аптеки» — он позволяет заказывать с доставкой лекарства, которых нет в наличии поблизости.
Долговая нагрузка остается достаточно низкой — 0,3х по соотношению Чистый долг/EBITDA в 2024 г. Это положительно сказывается на устойчивости в условиях дорогих кредитов на рынке.
В конце сентября был закрыт реестр акционеров для выплаты полугодовых дивидендов в размере 80 руб. на акцию, или около 2% от цены на момент отсечки. Переход бумаг в разряд дивидендных — позитивный долгосрочный фундаментальный фактор.
В конце декабря акции Яндекса приблизились к долгосрочному уровню сопротивления в районе 4800 руб. Сейчас высоки шанс на то, что указанная отметка будет превышена. В таком сценарии долгий период слабости бумаг будет завершен и сформируется сигнал в пользу дальнейшей игры на повышение. Тогда первой реалистичной значимой целью восстановительного роста станет отметка 5500 руб.
Стоит отметить, что бумаги уже сейчас торгуются заметно выше 200-дневной и 200-недельной скользящих средних цен. С учетом позитивной фундаментальной составляющей бумаги также выглядят хорошим кандидатом для включения в среднесрочный и долгосрочный портфели голубых фишек.
