Alnylam - впереди важное лето
О компании
Alnylam (NASD: ALNY) – американская биотехнологическая компания, специализирующаяся на разработке терапии на основе технологий РНК для лечения генетических заболеваний. 61% выручки компании приходится на США, 31% – на Европу. Также компания представлена в Азиатско-Тихоокеанском регионе и на Среднем Востоке.
Ключевые инвестиционные тезисы
- Наиболее ожидаемым событием для Alnylam в ближайшие месяцы является решение FDA по препарату Vutrisiran для лечения орфанного заболевания транстиретинового амилоидоза (TTR amyloidosis). В конце октября III фаза исследования HELIOS-A достигла всех вторичных контрольных точек, что повышает возможность получения одобрения регулятора. Дата принятия решения была перенесена с 14 апреля на 14-22 июня текущего года из-за изменения условий производства.
- По прогнозу GlobalData, рынок заболевания ATTR может расти с CAGR 37,5% и достичь к 2029 г. величины в $14,1 млрд. Получение одобрения укрепит позиции Alnylam на этом перспективном рынке среди конкурирующих препаратов компаний Pfizer (PFE) и Ionis (IONS).
- Продуктовая выручка Alnylam в 1 кв. 2022 г. выросла на 38% г/г до $187 млн, что оказалось на 6% ниже, чем в 4 кв. 2021 года. Негативное влияние на рост выручки оказал увеличение заражений COVID-19 в январе 2022 года в США и переход некоторых пациентов к поддерживающим дозам препаратов, однако общее количество пациентов продолжило расти. Менеджмент понизил прогноз на текущий год по выручке из-за неблагоприятного изменения валютных курсов, что уже отражено в цене акций Alnylam.
- На краткосрочном горизонте внимание рынка переключается на пайплайн компании. Лето текущего года ожидает быть богатым на обновления. Alnylam намерена опубликовать результаты III фазы клинических испытаний APOLLO-B препарата patisiran, II фазы клинических испытаний cemdisiran, а также II фазы ORION-3 препарата inclisiran совместно с Novartis. Помимо этого, ожидается публикация итоговых результатов части B I фазы испытаний ALN-HSD среди пациентов с неалкогольным стеатогепатитом. Большое количество ожидаемых публикаций может поддержать интерес инвесторов к акциям Alnylam.
Вывод
Недавняя коррекция создает удобную точку для входа в позицию вблизи 200-дневной скользящей средней на недельном таймфрейме. Снижение биотехнологических компаний обусловлено усилением настроений ухода от риска. Однако преимуществом Alnylam является стабильно растущая продуктовая выручка, которая вкупе с имеющимися денежными средствами на счетах компании позволяет компании самостоятельно финансировать свои разработки, не прибегая к допэмисси.
Целевая цена акции – $180, рекомендация – «покупать». Бумаги компании торгуются на СПБ Бирже.