Все новое - это хорошо не выросшее или не вылеченное старое (#3)

Доходность индекса Russell 2000, на основании консенсус-прогноза Bloomberg, в ближайшие 12 мес. ожидается на уровне 35%, при этом коэффициент beta по ALPS Medical Breakthroughs ETF равен 0,77. Исходя из этого, мы оцениваем потенциал роста по ALPS Medical Breakthroughs ETF на уровне 26,9%. Целевая цена инструмента составляет $ 48,1.

ALPS Medical Breakthroughs ETF - биржевой инвестиционный фонд, отслеживающий индекс S-Network Medical Breakthroughs Index. Данный индекс включает в себя компании биотехнологического сектора малой и средней величины, акции которых торгуются в Соединенных Штатах.

По состоянию на январь 2022 года в состав портфеля ETF входят акции 130 эмитентов. Фонд находится под управлением ALPS Advisors, плата за управление составляет 0,50%. Рыночная капитализация фонда - около $ 161 млн.

Инструмент ALPS Medical Breakthroughs ETF позволяет инвесторам вложиться в прорывы медицины, способные спасти жизни миллионов людей. Такие вложения можно назвать социально значимыми и этичными.

Данное вложение является противоположностью консервативному - его можно отнести к разряду высокорисковых с учетом величины входящих в него компаний. Многие из эмитентов в составе ALPS Medical Breakthroughs ETF пока являются убыточными или не генерируют выручку, так как находятся на ранних стадиях развития. Однако потенциальные прорывы в медицине способны стать драйверами роста биотехнологов малой и средней величины.

Биотехнологии в быстро меняющихся условиях стали локомотивом роста в секторе здравоохранения. По оценкам Grand View Research, объем глобального рынка биотехнологий в 2020 году составил $ 752,88 млрд, а к 2028 году он достигнет $ 2,4 трлн, что подразумевает среднегодовой темп роста (CAGR) в период 2021–2028 гг. на уровне 15,6%. Благоприятное воздействие на биотех, как ожидается, окажет ставшая более гибкой политика регулятивных органов в сфере здравоохранения, а также поддержка правительств, нуждающихся в инструментах борьбы с COVID-19, и насущная необходимость дальнейшего развития биотехнологических методов терапии онкологических заболеваний. В США из каждых 10 одобряемых препаратов в среднем 4 имеют биотехнологическое происхождение.

Пандемия коронавируса стала катализатором для развития биотехнологического сектора - именно представители биотеха оказались на передовой разработки препаратов и вакцин, направленных на COVID-19.

Многие компании, ранее идентифицировавшие себя как "фармацевтические", за последние годы стали именоваться уже "биофармацевтическими", что отражает сдвиг в приоритетных направлениях разработок в сторону биотехнологий.

Помимо фактора пандемии, в пользу дальнейшего роста и развития биотехнологий сыграют старение населения США, подъем заболеваемости раком, дегенеративными неврологическими и многими другими недугами.

Общие расходы на лекарства в США за 2020 год увеличились на 5,5%, до $ 539 млрд, и старение населения обусловит продолжение этой тенденции в долгосрочной перспективе. При этом доля специализированных медикаментов теперь составляет 53% от общих трат на лекарства в сравнении с 27% в 2010 году - столь существенный сдвиг в структуре расходов на медикаменты стал возможен за счет подъема спроса на терапию онкологических и аутоиммунных заболеваний и появления все новых и новых препаратов, в том числе биотехнологических.

Динамика годовых расходов на лекарства в США в 2002 - 2020 гг.

При оценке ETF мы руководствовались ожиданиями по американскому фондовому индексу Russell 2000 Index и тем фактом, что динамика ALPS Medical Breakthroughs ETF имеет достаточно высокую степень корреляции с данным индексом.

Доходность индекса Russell 2000, на основании консенсус-прогноза Bloomberg, в ближайшие 12 мес. ожидается на уровне 35%, при этом коэффициент beta по ALPS Medical Breakthroughs ETF равен 0,77. Исходя из этого, мы оцениваем потенциал роста по ALPS Medical Breakthroughs ETF на уровне 26,9%. Целевая цена инструмента составляет $ 48,1. Мы присваиваем бумаге рекомендацию "Покупать".

На дневном графике ALPS Medical Breakthroughs ETF формируется "нисходящий клин", при этом отмечаются признаки перепроданности, и в перспективе ближайших недель в динамике бумаги может наметиться отскок.