United Company Rusal Plc – российская компания, являющаяся одним из крупнейших производителей алюминия в мире. В связи с ожидаемым ростом потребности Китая в алюминии в ближайшие годы и наличием у компании доли в ПАО ГМК «Норильский никель», дивидендные выплаты от которого позволяют компании ежегодно сокращать свой чистый долг, аналитики QBF установили целевую цену на акции компании на июнь 2018 года в $6.1HK и присвоили им инвестиционный рейтинг BUY.
Мировые цены на алюминий достигли максимального за 6 лет уровня выше $2200 за тонну в декабре 2017 года. Потребность Китая в данном сырье растет со скоростью 8,3% в год и ожидается дальнейшее расширение ввиду сокращений производственных мощностей в стране, связанных с плохой экологической ситуацией. «Русал» имеет низкую себестоимость продукции, получает большую часть выручки в валюте и при ослаблении рубля станет бенефициаром этой ситуации.
«Русал» имеет долю в капитале ПАО ГМК «Норильский никель» в размере 27,8%. Дивидендные выплаты в пользу компании позволяют ей обслуживать свой долг, а при продаже пакета акций по текущей рыночной цене «Русал» сможет полностью погасить свою задолженность. Цены на продукцию «Норильского никеля», медь и никель, могут продолжить восстановление на фоне расширения спроса со стороны Китая. В таком случае поступления денежных средств «Русалу» от «Норильского никеля» повысятся.
13 ноября 2017 года компания раскрыла финансовую отчетность за 9 мес. 2017 года. Выручка «Русала» увеличилась на 21,3% г/г до $7,2 млрд, а чистая прибыль взлетела на 46,4% г/г до $782 млн на фоне роста цен на алюминий на Лондонской бирже более чем на 25% по сравнению с аналогичным периодом годом ранее. Стоит также отметить, что с 2010 года чистый долг компании снизился более чем в 2 раза.
Полная версия