Алюминий ушёл вперёд, РУСАЛ бежит следом

Мы запускаем краткосрочную идею «Лонг РУСАЛ». Делаем ставку на опережающий рост котировок бумаги на фоне недавнего ралли в алюминии.

Мировые цены на алюминий обновляют многолетние максимумы. Они уже превысили психологическую отметку в $3 000 за тонну. Считаем, что такая динамика во многом связана с рекордными котировками меди. Вероятно, это будет и дальше поддерживать алюминий. 

Ахмед Алиев, ведущий аналитик Т-Инвестиций: 

Предлагаем отыграть высокие цены на металлы через акции РУСАЛа, которые, как мы ожидаем, будут догонять недавний рост алюминия.

Акции эмитента торгуются с дисконтом на уровне более 30% по мультипликатору P/E к историческим средним (3х на споте против среднего уровня в 5х). Таким образом, считаем, что бумага выглядит недооцененной, и ожидаем роста котировок на краткосрочном горизонте.

Доходность по идее может составить 10% на горизонте трех месяцев. 

На что мы делаем ставку 

• Высокие цены на алюминий
• Рост стоимости акций Норникеля (РУСАЛу принадлежит ~26% в ГМК)
• Ослабление рубля

Риски 

• Резкое снижение цен на алюминий (более 15% от текущего уровня)
• Увеличение стоимости глинозема — основного сырья для производства алюминия
• Геополитическая нестабильность

ОРИГИНАЛ и ПОЛНАЯ ВЕРСИЯ ИДЕИ