Аналитики в плюсе при любом раскладе на рынке
В начале века более всего ценилась информация как таковая, однако уже спустя десятилетие стало понятно, что самое сложное - это ее правильная обработка. Verisk Analytics (NASD: VRSK) обрабатывает информацию и предоставляет ее оценку клиентам. Главная задача компании заключается в предоставлении анализа потенциальных рисков для страховых компаний. Сюда включается предотвращение случаев мошенничества, оценки вероятности того или иного события, потенциального убытка по перечню рисков, анализ обращений по выявлению криминальных схем и сговоров.
В перечень продуктов Verisk Analytics входит также оценка и предотвращение киберугроз. Количество кибератак в 2017 году увеличилось более чем на 30%, а к 2021-му урон от киберпреступлений достигнет $6 трлн. Самыми привлекательными для кибератак остаются финансовые компании. Verisk Analytics на данный момент работает в основном со страховщиками, однако после расширения своей специализации она сможет предоставлять аналитику по киберугрозам и для других финансовых компаний, и в первую очередь для банков, для которых эта проблема весьма актуальна.
Verisk Analytics обладает полным спектром инструментов для оценки вероятности сильных природных катаклизмов. Только за 2018 год в США произошло 12 штормов, 5 ураганов, в том числе один отнесенный к пятой категории. Причем это по статистике ниже среднего числа ЧС за год. Так, в 2017-м в США было 17 штормов, 10 из которых переросли в ураган и шесть ураганов выше были выше третьей категории, два были отнесены к пятой. Только во время недавнего урагана Florence погибло 50 человек, а ущерб превысил $22 млрд, и это был не самый сильный разгул стихии за последние два года.
Для Verisk Analytics наличие инструментов анализа погодных явлений означает возможность увеличить свое присутствие на рынке и хотя бы частично предотвратить катастрофические последствия катаклизмов для компаний и их клиентов. Недавно анонсированное партнерство с DroneBase позволяет компании высылать дронов для проведения съемки местности после природных катастроф. Полученные данные анализируются почти в режиме реального времени. Полученный материал высылается в приложение Xactimate, что дает клиентам Verisk Analytics возможность примерно оценить ущерб для застрахованных объектов. Это направление развивает департамент Geomni, который выступает одним из главных драйверов роста для выручки компании. Выручка Verisk Analyticsа за 2017 год увеличилась на 7,5%, $2,15 млрд. В первом-втором кварталах 2018-го ее рост превысил 15,6% и 14,9% соответственно. По нашим прогнозам, за текущий год показатель превзойдет консенсус аналитиков и прибавит 11%, что позволит VRSK достичь оборота в $2,4 млрд. Долгосрочный долг к капиталу у компании составляет 1,34, что говорит о возможных проблемах с ликвидностью в будущем. Вместе с тем на сегодня за счет рентабельности капитала, которая за последние 12 месяцев превышает 34,5%, эта проблема у Verisk Analyticsа отсутствует. Чистая маржинальность компании равна 26,5%, причем вероятно ее повышение на 50 б.п., до 27%, за счет эффективной операционной деятельности.
Риски Verisk Analyticsа связаны как с деятельностью конкурентов, так с особенностями самого бизнеса компании. Verisk Analytics была создана еще в 1971 году, и некоторые сегменты ее деятельности сложно модернизировать. Однако пока неплохо получается нивелировать сопутствующие риски за счет создания с нуля продуктов на основе эффективных цифровых решений, а также за счет выхода на рынок кибербезопасности, металлургии, химии, метеорологии и т.д.
В 2012 году Verisk Analyticsа приобрела компанию Argus, которая на протяжении долгого времени не показывала позитивных результатов, но на последнем конференц-звонке CEO VRSK заявил, что в скором времени ситуация кардинально изменится к лучшему. Считаем, что перемен можно ожидать уже в четвертом квартале текущего года или первом квартале следующего. Это станет стимулом для улучшения прогнозов аналитиков и, как следствие, для роста котировок аналитической фирмы.