Apple - не смартфонами едиными...

Тек. доходность
Могу заработать
Народный рейтинг
Аналитики Финам - единственные, кто смог прокатиться на ралли в акциях Apple несколько раз. У них было 5 идей, и все в плюсе. Также они сбросили акции почти на "хаю" в августе по 220$. Сейчас акции ниже этой цены на 12%, и Финам решает перезайти в позицию
Закрыта (целевая цена достигнута)
3 %
13.11.2018

Обновление от 31.01.19: целевая цена понижена. Отразили в параметрах идеи.


Мы сохраняем позитивный взгляд на дальнейшие перспективы бизнеса Apple, хотя динамика выручки в ближайшие кварталы, вероятно, будет оставаться не слишком впечатляющей, учитывая сохраняющуюся экономическую слабость в Китае и приближение мирового рынка смартфонов и других мобильных гаджетов, основного для компании, к точке насыщения. Тем не менее сегмент смартфонов и планшетов, мы ожидаем, продолжит в предстоящие годы оставаться главным источником дохода Apple и будет и далее приносить компании устойчиво высокий доход. 


Нам также нравится, что Apple активно расширяет свое присутствие и в других перспективных секторах. В частности, компания направляет значительные средства на развитие технологий, связанных с искусственным интеллектом, дополненной/виртуальной реальностью, автономными автомобилями, которые становятся все более популярными и предоставляют интересные возможности для роста.


Мы понижаем целевую цену акций Apple до $200, но продолжаем рекомендовать данные бумаги для среднесрочных инвестиций.


Источник


Тезисы инвестидеи


  • Apple (NASD, SpbEX: AAPL) является одним из ведущих мировых производителей компьютеров, смартфонов и планшетов, различных мультимедийных устройств, а также ПО для них. 
  • Сильный бренд, высокие потребительские качества продукции и огромная лояльная аудитория позволяют Apple демонстрировать стабильно-высокие финансовые показатели. 
  • Преимуществами Apple являются сильный баланс и способность генерировать высокие денежные потоки, благодаря чему компания направляет существенные средства на выкуп акций и дивиденды. 
  • Apple регулярно представляет обновленные версии своих продуктов, инвестирует значительные средства в перспективные технологии, занимается географической экспансией. В среднесрочной перспективе на первый план в качестве драйвера роста компании, как ожидается, выйдет сегмент сервисов Apple. 
  • Компания объявила о планах сократить свою значительную чистую денежную позицию до нуля, что позволяет ожидать дальнейшего увеличения выплат акционерам и/или усиления активности на рынке M&A.
  • Акции Apple привлекательно оценены по финансовым мультипликаторам.


Мы рекомендуем акции Apple к покупке со среднесрочной целью на уровне $240.


Факторы роста 


Наш взгляд на дальнейшие перспективы Apple остается позитивным, хотя темпы роста выручки, вероятно, будут постепенно замедляться, поскольку мировой рынок смартфонов и других мобильных гаджетов, основной для компании, приближается к точке насыщения. Руководство Apple, несомненно, осознает, что продажи iPhone близки к пиковому уровню, и именно в связи с этим, по всей видимости, решило с текущего квартала перестать публиковать данные о реализации устройств в единицах. Тем не менее сегмент смартфонов и планшетов, мы ожидаем, продолжит в ближайшие годы приносить компании устойчиво высокий доход. 


На первый план же в качестве драйвера роста финпоказателей, на наш взгляд, в среднесрочной перспективе выйдет сегмент сервисов Apple. Число подписчиков платных сервисов компании превысило 300 млн., что говорит о силе экосистемы Apple. Руководство компании ранее заявляло о намерении нарастить выручку в этом сегменте до $50 млрд. к 2020 г., и текущий тренд указывают на то, что оно уверенно движется к данной цели. В перспективе все это должно сделать доходы Apple более сбалансированными и менее зависящими от колебаний спроса на какой-то один вид гаджетов, а также будет способствовать улучшению показателей прибыльности (по некоторым оценкам, валовая рентабельность сегмента сервисов Apple составляет около 60%). 


Нам также нравится, что Apple активно расширяет свое присутствие и в других перспективных секторах. В частности, компания направляет значительные средства на развитие технологий, связанных с искусственным интеллектом, дополненной/виртуальной реальностью, автономными автомобилями, которые становятся все более популярными и предоставляют интересные возможности для роста. Кроме того, ранее Apple сообщал о намерении направить значительные средства на приобретение и производство собственного оригинального видеоконтента, а также создание своего видеосервиса. Учитывая большую аудиторию Apple, данный шаг должен существенно усилить конкурентные позиции компании на быстрорастущем рынке видео-стриминга. 


Руководство Apple в начале года также объявило о планах сократить чистую денежную позицию (денежные средства и рыночные ценные бумаги за вычетом долга) на балансе компании до нуля. На данный момент эта позиция составляет порядка $135 млрд., так что можно ожидать дальнейшего увеличения выплат акционерам Apple и/или усиления активности на рынке M&A. 


Технический анализ 


С точки зрения технического анализа на недельном графике акции Apple вернулись в долгосрочный восходящий канал. Вероятно продолжение снижения к 50-периодной скользящая средней, проходящей в районе отметки $190, где, на наш взгляд, целесообразно открытие среднесрочных длинных позиций.


Технический анализ акций Apple - версия ФИНАМ


Источник и полная версия инвестидеи

Цена открытия
13 ноября 2018
$ 194.17
+3%
Цена закрытия
09 апреля 2019
$  200

Инвесторы говорят

Отзывы наших пользователей