Банк Санкт-Петербург: дивиденды за триста
Драйверы
Наблюдательный совет банка «Санкт-Петербург» (СПБ) подтвердил стратегию развития управления капиталом, в рамках которой сохраняются планы по выплате дивидендов в размере не менее 20% чистой прибыли по МСФО. Об этом говорится в сообщении кредитной организации.
Информация соответствует нашим ожиданиям и не повлияет на оценки справедливой стоимости эмитента. В то же время, с учетом несколько более слабых, чем мы ожидали данных чистой прибыли – при сравнительно сильных, впрочем, показателях прироста активов – мы несколько снизили наши прогнозы чистой прибыли СБП по итогам 2023 г. Полагаем возможным снижение в ближайшие кварталы показателей рентабельности банка к отметкам вблизи их среднесрочных средних значений под влиянием наметившегося охлаждения активности на кредитном сегменте. Наш прогноз дивидендных выплат банка по итогам 2023 и 2024 гг. составляет 27 руб. и 24,45 руб. соответственно. По нашим данным, эти значения приблизительно соответствуют оценкам широкого рынка.
Справедливую стоимость обыкновенной акции банка после пересмотра оцениваем на уровне 298,5 руб./ао против 303,1 руб./ао ранее. Эта оценка предполагает 22% - ный потенциал роста капитализации банка в среднесрочной перспективе и соответствует рекомендации «покупать». Значение дисконта – поправки на инвестиционные риски для акций БСП по-прежнему составляет в наших расчетах близкие к среднерыночным 20%.
