Банк Санкт-Петербург: дивиденд под процент
Драйверы
О компании
ПАО «Банк Санкт-Петербург» — частный банк, специализирующийся на кредитах для юридических и физических лиц. Работает преимущественно на территории Санкт-Петербурга и Ленобласти. Помимо классического банковского направления, имеет сильное подразделение по торговле валютой и металлами.
Причины потенциального роста акций
- Рост прибыли
Ранее Банк Санкт-Петербург направлял на дивиденды 20% прибыли до 2022 года. В 2022 и 2023 годах банк заработал дополнительную прибыль на торговле ценными бумагами и валютой. Это позволило кратно нарастить капитал, что, в свою очередь, повлияло на размер дивидендов.
В 2022 году БСПБ направил на дивиденды уже 30% прибыли, а в 2023-м — 40%. Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают, что в 2024 году БСПБ увеличит размер прибыли на дивиденды до 50%, так как у банка достаточно капитала.
За первый квартал БСПБ заработал 13 млрд рублей чистой прибыли. По мнению аналитиков, чистая прибыль банка по итогам года может быть на уровне 48 млрд рублей. При выплате 50% прибыли ожидаемый дивиденд за весь 2024 год составит около 54 рублей на акцию.
При прогнозной прибыли в 48 млрд банк будет оценен в 3,3 прибыли. Это ниже, чем в среднем по сектору.
- Возможный выкуп нерезидентов
В составе акционеров банка находятся различные зарубежные фонды из недружественных стран. Их доля составляет чуть больше 20%. Аналитики предполагают, что банк может выкупить их доли с учетом дисконта, как это сделали Магнит и МТС, но для такой сделки потребуется разрешение правительственной комиссии.
В случае реализации этого сценария акции банка будут иметь дополнительный потенциал роста. Аналитики не закладывают этот сценарий в прогноз, но отмечают его как один из возможных.
Инвестиционная идея
Аналитики сервиса Газпромбанк Инвестиции ожидают позитивную динамику акций Банка Санкт-Петербург на горизонте года. Ожидаемый прирост цены акций — 24%.
К рискам инвестидеи можно отнести сильное снижение кредитования на фоне высокой ключевой ставки, а также рост отчислений в резервы выше ожиданий.